Según los analistas, en el último año Sky y Ethena tuvieron costos similares, pero los ingresos del protocolo Sky fueron aproximadamente 19 veces mayores que los de Ethena.

La analista cripto Stacy Muur señaló en la plataforma X que durante el último año Sky y Ethena generaron ingresos por comisiones casi idénticos, con Sky alcanzando aproximadamente 413 millones de dólares y Ethena cerca de 362 millones de dólares. Sin embargo, los ingresos del protocolo de Sky son de unos 240 millones de dólares, mientras que los de Ethena son apenas alrededor de 12,4 millones de dólares. Las diferencias en los modelos de negocio resultan en una distribución distinta de los ingresos: Sky obtiene beneficios de las comisiones de los prestatarios y de los intereses sobre los colaterales en stablecoins, manteniendo la mayor parte de las ganancias en el nivel del protocolo; Ethena, en cambio, saca provecho de los colaterales de cobertura y la mayoría de sus ingresos fluye hacia los poseedores de sUSDe. Ethena es más vulnerable cuando la tasa de financiación baja. En el último mes, el TVL de Ethena cayó un 16%, mientras que el TVL de Sky creció un 0,5%.