El USD/JPY se mantiene en rango a pesar de los salarios débiles en Japón – BBH
El USD/JPY se mantiene sin dirección cerca del máximo de esta semana, ya que las ganancias salariales en efectivo de noviembre en Japón estuvieron muy por debajo de las expectativas, mientras que el crecimiento de los salarios de tiempo completo también se desaceleró. A pesar de los datos salariales débiles, la fuerte confianza del consumidor y la persistente escasez de mano de obra respaldan la postura hawkish del Banco de Japón (BOJ), y los analistas de BBH FX informan que se espera que el USD/JPY se alinee con los diferenciales de tasas entre EE.UU. y Japón hacia 140 en los próximos meses.
El sesgo hawkish del BOJ respaldado por la escasez de mano de obra y la confianza
"El USD/JPY está sin dirección cerca del máximo de esta semana. El crecimiento de las ganancias salariales en efectivo de noviembre en Japón fue débil. Las ganancias en efectivo registraron un 0,5% interanual (consenso: 2,3%) frente al 2,5% de octubre, debido a una caída del 17% en los bonos estacionales y distorsiones relacionadas con la encuesta. El crecimiento menos volátil de los salarios programados para los trabajadores de tiempo completo inesperadamente se desaceleró a 2,0% interanual (consenso: 2,4%) frente al 2,1% de octubre."
"Sin embargo, los indicadores líderes sugieren que el círculo virtuoso entre salarios más altos y la inflación sigue en marcha, lo que subraya el sesgo hawkish del Banco de Japón. La confianza del consumidor en el crecimiento de los ingresos mejoró en diciembre al nivel más alto desde marzo de 2024, mientras que la encuesta empresarial Tankan del cuarto trimestre mostró que la escasez de mano de obra es excepcionalmente generalizada y persistente."
"Seguimos esperando que el USD/JPY converja con los diferenciales de tasas entre EE.UU. y Japón y opere más cerca de 140,00 en los próximos meses."
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Los grandes bancos de Wall Street aumentan en conjunto sus previsiones de suba de tasas, los futuros de bonos del Tesoro de EE.UU. continúan cayendo, y el oro cae más de un 1% rompiendo los 4000.
Tras el CPI de EE.UU. de octubre que superó las expectativas, Goldman Sachs y Nomura han añadido una subida de tasas en marzo del próximo año a sus previsiones de política monetaria, mientras que Deutsche Bank suma una subida en enero. Actualmente, el mercado ya ha descontado completamente una subida de 25 puntos básicos en diciembre, con una probabilidad del 13% para una subida de 50 puntos básicos. El miércoles, el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU. estuvo cerrado, pero los futuros continuaron cayendo, lo que llev ó a un aumento de los rendimientos de aproximadamente 2 a 4 puntos básicos. El oro al contado cayó un 1,1%.
¿No hay que preocuparse por la desaceleración en la construcción de centros de datos de IA? El auge de las importaciones en EE.UU. no se frenará a corto plazo y el verdadero impacto podría llegar en 2029.
En promedio, un proyecto de centro de datos tarda 4,8 años desde la confirmación de la inversión hasta el inicio de la construcción, y otros 2,6 años desde el comienzo de la obra hasta la puesta en funcionamiento. Habitualmente, los servidores solo pueden ser instalados una vez finalizada la estructura del edificio e instalados los racks. Para socios comerciales como Taiwán, Corea del Sur y México, que dependen de la cadena de suministro de centros de datos de Estados Unidos, la inercia en los plazos de construcción brinda un colchón para sus exportaciones al menos por uno o dos años más.
Gran controversia en la Reserva Federal: ¿Cuándo debería terminar el mandato de Williams, el "número tres"?
El foco de la controversia es si Williams debería dejar su cargo en junio de 2028 (cuando complete un período total de 10 años), o en junio de 2027 (cuando alcance la edad de jubilación de 65 años). Los análisis indican que el directorio de la Reserva Federal tiene la autoridad definitiva; si Williams deja el cargo antes de tiempo, el presidente de la Reserva Federal, Waller, podría adelantarse y tomar el control del puesto más clave en términos de recursos humanos. Sin embargo, acortar el mandato de Williams de manera forzada podría ser interpretado fácilmente como una maniobra política. Se espera que Williams permanezca en el cargo hasta junio de 2028.
Morgan Stanley advierte: los precios de almacenamiento antiguo están alcanzando su punto máximo, la oferta y demanda podrían volverse más holgada en 2028.
Morgan Stanley señaló que, después de las elecciones en Estados Unidos, se espera que aproximadamente el 20% de la nueva capacidad de los centros de datos se retrase hasta 2029, lo que podría crear una "interrupción" en la cadena de suministro en 2028 y aumentar el riesgo de acumulación de inventario de almacenamiento antiguo. El almacenamiento antiguo está menos restringido por acuerdos de precios fijos a largo plazo, lo que implica una mayor volatilidad de precios cuando la brecha entre oferta y demanda se reduce. Este análisis sólo se refiere al almacenamiento antiguo, incluyendo DDR3/4, SLC/MLC NAND y NOR Flash.
Precios de las criptos
Más
