Análisis: El mercado de derivados refleja un cambio en el sentimiento bajista sobre bitcoin, con una creciente demanda de posiciones largas.

ChainCatcher informa que, a pesar de que el precio de bitcoin retrocedió hasta un 36% desde su máximo histórico, la volatilidad implícita de bitcoin sigue manteniéndose en niveles relativamente controlados. Este cambio refleja que, a medida que bitcoin avanza hacia una mayor institucionalización, su mecanismo de transmisión de riesgo está siendo reformulado. En las primeras etapas, el valor de bitcoin era impulsado principalmente por operadores especulativos que intentaban beneficiarse de sus frecuentes y pronunciadas fluctuaciones de precio.

El mercado de derivados en general refleja que el sentimiento bajista está revirtiéndose. Según datos de Coinglass, en el mercado de contratos perpetuos de bitcoin —uno de los mercados de alto apalancamiento más utilizados por los traders de criptomonedas— la demanda por posiciones largas está aumentando, mientras que el volumen de contratos abiertos se mantiene en un nivel relativamente moderado. La tasa de financiamiento de estos contratos ha vuelto a ser positiva, lo que indica que, tras haber caído en territorio negativo a principios de esta semana, las apuestas alcistas vuelven a dominar.

Datos de Deribit muestran que el mayor número de contratos abiertos de opciones call se encuentra en el precio de ejercicio de 100 mil dólares; la semana anterior, el mercado se centraba principalmente en protecciones a la baja alrededor de los 80 mil y 85 mil dólares. Spencer Hallarn, jefe de trading OTC de GSR, señaló: “En las últimas semanas, las posiciones largas especulativas han disminuido notablemente, lo cual se puede observar en la caída del volumen de contratos perpetuos abiertos y en la tasa de financiamiento. Esto también prepara al mercado cripto para la próxima fase alcista”.