La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) acaba de presentar una nueva hoja de ruta.
El plan, denominado “Project Crypto”, despejará las dudas sobre qué tokens digitales reciben el trato regulatorio preferencial y cuáles pueden circular libremente como coleccionables o herramientas prácticas.
Liderando esta iniciativa con una sonrisa cómplice está el presidente de la SEC, Paul Atkins, quien reveló finalmente cómo se resolverá el caos de clasificación cripto que lleva una década.
Si los tokens son contratos de inversión, la SEC mantiene el control
¿La clave? No todo token digital brillante es un valor, y eso está bien.
Atkins presentó una taxonomía de tokens basada en su función y en las expectativas de los compradores, haciendo una clara división: los commodities digitales y los tokens de red como Bitcoin quedan fuera del enfoque de la SEC.
¿NFTs? Tienen vía libre porque los compradores no los adquieren solo por la ganancia. Y los distintivos digitales ingeniosos, como membresías, entradas o tokens de identidad, también esquivan la supervisión de la SEC ya que cumplen funciones prácticas.
Atkins puso sobre la mesa el test de Howey, el clásico criterio para identificar contratos de inversión, explicando que el hecho de que un token haya sido considerado un valor en el pasado no lo condena para siempre.
Una vez que los emisores dejan de prometer ganancias o abandonan el proyecto, esos tokens pueden perder su estatus de valor y seguir comerciándose como rebeldes digitales.
Pero para los tokens que siguen siendo contratos de inversión, la SEC mantiene un control firme pero justo.
Nueva regulación cripto para la innovación y la protección del inversor
Esto no es un laissez-faire sin límites. El fraude sigue activando las alarmas de la SEC con fuerza, por lo que las leyes antifraude seguirán castigando a los malos actores, incluso si sus tokens han escapado a la etiqueta de “valor”.
Iniciado el pasado julio con el impulso de la comisionada Hester Peirce, Project Crypto busca establecer un terreno de juego justo y transparente para todos los actores cripto, desde desarrolladores y creadores hasta inversores e intermediarios.
La colaboración es la clave, con la SEC dialogando con el Congreso, la Commodity Futures Trading Commission y los organismos de supervisión bancaria para crear un marco regulatorio que fomente la innovación sin sacrificar la protección del inversor.
Reglas claras de la SEC, CFTC, Tesoro e IRS
Fuera del ámbito de la SEC, el Comité de Agricultura del Senado presentó un proyecto de ley que busca otorgar a la CFTC la supervisión de los commodities de activos digitales como Bitcoin y Ethereum.
El Tesoro de EE. UU. y el IRS emitieron una recomendación revolucionaria que permite a los productos cotizados en bolsa de cripto apostar activos y compartir las ganancias con inversores minoristas, sin impuestos.
¿Cuál es la conclusión para los entusiastas cripto? Los vientos regulatorios están cambiando hacia la claridad, la equidad y un poco de la clásica determinación estadounidense.
La era de reglas cripto crípticas podría estar llegando a su fin, dando paso a un futuro donde los activos digitales puedan prosperar bajo una mirada atenta pero sensata.
Experto en criptomonedas y Web3, fundador de Kriptoworld
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