Hong Kong advierte a los inversores minoristas sobre los riesgos de las tesorerías de activos digitales. Las tesorerías de activos digitales enfrentan obstáculos en más jurisdicciones.

Los reguladores de Hong Kong han bloqueado al menos a cinco empresas públicas de cambiar a modelos de tesorería de activos digitales, mientras evalúan si se necesitan salvaguardas formales para frenar burbujas de valoración y proteger a los inversores minoristas.

Medios locales citando al presidente de la Securities and Futures Commission de Hong Kong, Kelvin Wong Tin-yau, afirman que la agencia está monitoreando cómo las empresas cotizadas gestionan las tesorerías de activos digitales, ya que les preocupa que los precios de las acciones inflados puedan no reflejar las tenencias subyacentes de criptomonedas.

“La SFC está preocupada por si los precios de las acciones de las empresas DAT se negocian con una prima sustancial sobre el costo de sus tenencias de DAT”, dijo Wong, mientras destacaba ejemplos de Estados Unidos donde su agencia observó que algunas empresas cotizadas que poseen criptomonedas vieron sus valoraciones de mercado dispararse a más del doble del costo de sus activos digitales.

Según hallazgos publicados por la firma 10X Research, con sede en Singapur, a principios de este mes, los inversores minoristas podrían haber perdido un estimado de 17 mil millones de dólares negociando acciones de empresas de tesorería de activos digitales, ya que muchos accionistas pagaron de más por exposición a criptomonedas al comprar acciones de la empresa con una prima significativa respecto al valor neto de los activos de la compañía.

Algunas de las principales DAT con sede en Hong Kong, como Boyaa Interactive y Ourgame International, también han visto dificultades en el precio de sus acciones recientemente, con la volatilidad del mercado cripto en los últimos meses sumando presión.

Por lo tanto, los reguladores de Hong Kong están adoptando una postura más cautelosa respecto a las empresas cotizadas que migran a estrategias de tesorería de activos digitales, y ya han actuado contra varios intentos de reconvertir negocios tradicionales en vehículos de tenencia de criptomonedas sin una operativa clara, citando normas de cotización que restringen a las empresas de mantener activos líquidos excesivos en sus balances.

“Advertimos a los inversores que comprendan plenamente los riesgos subyacentes de las DAT”, continuó Wong, agregando que la SFC planea fortalecer los esfuerzos de concientización pública y educación al inversor para ayudar a los operadores minoristas a entender mejor cómo funcionan las tesorerías de activos digitales y los riesgos que pueden conllevar.

Tras realizar su revisión, la SFC decidirá si “es necesario establecer directrices sobre las DAT”, según un informe, ya que actualmente Hong Kong no cuenta con regulaciones que rijan a las empresas cotizadas que invierten en criptomonedas.

Las tesorerías de activos digitales enfrentan obstáculos en más jurisdicciones

Hong Kong no es el único mercado donde las empresas cotizadas centradas en cripto luchan por obtener aprobación regulatoria. Un informe de Bloomberg de principios de este mes reveló obstáculos similares en India y Australia, donde las bolsas de valores han expresado preocupaciones sobre empresas que destinan grandes porciones de sus balances a activos digitales.

En particular, en Australia, las reglas de ASX prohíben a las empresas cotizadas mantener más del 50% de sus activos en efectivo o instrumentos similares al efectivo, lo que dificulta que las empresas adopten un modelo puro de tesorería cripto. Mientras tanto, la Bolsa de Valores de Bombay en India rechazó recientemente una solicitud de cotización de Jetking Infotrain debido a sus planes de invertir los ingresos en criptomonedas.

Expertos de la industria cripto también han dado la voz de alarma sobre el rápido auge de las empresas de tesorería de activos digitales, preocupados porque muchas de ellas operan sin controles de riesgo claros ni modelos de negocio sostenibles, dejando a los inversores minoristas expuestos si el mercado cambia.