El plan de Bitcoin de Metaplanet enfrenta grandes interrogantes | US Crypto News
El valor de mercado de Metaplanet ha caído por debajo de sus tenencias de Bitcoin por primera vez, lo que genera dudas sobre el modelo corporativo de “oro digital” a pesar de que la empresa presenta sólidos resultados financieros.
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Prepará un café porque algo inusual está ocurriendo en el experimento de Bitcoin en Japón. Metaplanet, alguna vez aclamada como pionera del oro digital, ahora cotiza por debajo del valor de sus propias tenencias de Bitcoin — una grieta sutil pero simbólica en la confianza del mercado en el modelo corporativo de Bitcoin.
Noticia Cripto del Día: El mNAV de Metaplanet cae por debajo de 1 mientras se resquebraja la fe en Bitcoin
El abanderado japonés de Bitcoin, Metaplanet Inc., ha entrado en un territorio poco común, cotizando por debajo del valor de sus reservas de BTC por primera vez.
La empresa que cotiza en Tokio, que posee 30,823 BTC, ahora tiene un mNAV de 0.99, lo que indica que los inversores están asignando menos valor a sus acciones que al Bitcoin que posee directamente.
Metaplanet entre las empresas públicas que poseen BTC. Fuente: La caída se produce a pesar de fundamentos sólidos:
- Crecimiento del 115.7% en los ingresos relacionados con Bitcoin en el tercer trimestre.
- Proyección para 2025 elevada a ¥46 mil millones (US$302.5 millones), y
- Un balance más limpio tras el rescate de bonos y reducción de deuda.
Sin embargo, desde que alcanzó un máximo histórico en junio, las acciones de Metaplanet se desplomaron alrededor de un 70%, eliminando la prima que alguna vez la convirtió en una de las tesorerías de Bitcoin más observadas de Asia.
“¿Por qué fallaron mis modelos de Metaplanet?... Todos mis modelos se basaban en el arbitraje de la prima mNAV antes de la compresión a 1, pero la compresión ocurrió muy rápido. La llegada de muchas empresas nuevas no ayudó ya que todos competían por flujos de entrada”, escribió el analista seudónimo Climb the Ladder.
Según el analista, aunque la empresa aún podría superar a Bitcoin, la rápida reversión expuso cuán frágil puede ser la estrategia de tesorería-empresa cuando cambia el sentimiento.
La caída se produce solo días después de que el presidente de Metaplanet, Simon Gerovich, anunciara que la empresa suspendía temporalmente ciertos derechos de adquisición de acciones para refinar su estrategia de capital.
“Ahora estamos suspendiendo temporalmente la Serie 20-22 de Derechos de Adquisición de Acciones mientras optimizamos nuestras estrategias de recaudación de capital en nuestra incansable búsqueda de expandir nuestras tenencias de Bitcoin y maximizar el rendimiento de BTC”, compartió en una publicación.
Aun así, la inversión del mNAV representa una profunda prueba de fe en el modelo de negocio de Metaplanet y en la tesis más amplia de que las empresas ricas en Bitcoin pueden actuar como vehículos superiores a largo plazo para la exposición a BTC.
La empresa se dirige a una crucial Asamblea General Extraordinaria el 22 de diciembre, pero ¿es este momento solo una corrección o un ajuste de cuentas más profundo para el estándar corporativo de Bitcoin?
Gráfico del Día
Metaplanet cae por debajo de 1x mNAV. Fuente: Byte-Sized Alpha
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Resumen Pre-Mercado de Acciones Cripto
| Empresa | Al cierre del 13 de octubre | Resumen Pre-Mercado |
| Strategy (MSTR) | US$315.47 | US$299.30 (-5.13%) |
| Coinbase (COIN) | US$356.99 | US$340.84 (-4.52%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | US$41.23 | US$38.00 (-7.83%) |
| MARA Holdings (MARA) | US$20.24 | US$19.15 (-5.39%) |
| Riot Platforms (RIOT) | US$21.70 | US$20.44 (-5.81%) |
| Core Scientific (CORZ) | US$19.21 | US$18.49 (-3.75%) |
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