La caída del comercio de IA y el aumento de las ganancias empresariales impulsan las acciones europeas; se detienen cuatro días de alzas pero aún podrían lograr el mayor aumento semanal desde julio.

Según se informa en la APP de información financiera Zhihui Caijing (Inteligencia Financiera), las bolsas europeas experimentaron una racha alcista de cuatro sesiones y alcanzaron un máximo histórico, pero este impulso no se mantuvo. Al momento de escribir, el índice Stoxx Europe 600 cae un 0,22%, liderado por pérdidas en los sectores industrial y de bienes de consumo, mientras que las acciones petroleras suben a contracorriente debido a un ligero aumento en los precios del crudo. No obstante, el Stoxx Europe 600 ha subido un 2,2% en lo que va de semana, encaminándose a su mayor ganancia semanal desde julio y superando al mercado estadounidense, afectado recientemente por la crisis de gobierno corporativo de Nvidia (NVDA.US).

El conglomerado suizo de artículos de lujo Richemont reportó ventas de joyería para el primer semestre por debajo de las expectativas del mercado, lo que provocó una caída del 7,3% en su cotización. En Milán, las acciones de Stellantis NV bajaron un 0,5%. Previamente, el ministro de Industria de Canadá afirmó que este fabricante de automóviles debe “cientos de millones” de dólares debido a una planta cercana a Toronto, y destacó que el gobierno canadiense está listo para proceder con acciones legales.

Las bolsas europeas han mantenido su fuerte impulso recientemente, respaldadas por la salida de capitales de las operaciones relacionadas con la inteligencia artificial (IA) y por la sólida temporada de reportes financieros. El diversificado mercado bursátil europeo, compuesto por sólidas acciones industriales, bancarias y líderes defensivos, ha ayudado a la región a esquivar el impacto más grave de la reciente volatilidad relacionada con la IA.

Recientemente, el gigante financiero de Wall Street, Citigroup, elevó la calificación de las acciones europeas, argumentando que estos mercados tienen una menor exposición a la volatilidad vinculada a la IA. En otro informe, estrategas de Goldman Sachs resaltaron que Europa recibe una porción menor de los beneficios derivados del auge de la IA, lo que actualmente resulta ser una ventaja. El equipo de Goldman, liderado por Guillaume Jaisson, indicó que las acciones vinculadas a la infraestructura de IA representan aproximadamente el 15% del Stoxx Europe 600 y contribuyen a menos de una cuarta parte del crecimiento de beneficios esperado del 9% para el índice en 2027; en comparación, dichas acciones suponen cerca del 40% del S&P 500 y aportan más de dos tercios del crecimiento de beneficios previsto para el próximo año. El equipo de Goldman añadió: “Esta menor concentración ofrece protección diversificada cuando se revierte la operativa relacionada con IA. Desde 2023, en las ocho mayores ventas masivas dominadas por la IA, Europa ha superado a Estados Unidos en todas ellas.”

Además, en la presente temporada de informes, Europa está acortando distancias con Estados Unidos, y se espera que el crecimiento de beneficios esté casi a la par por primera vez en más de tres años. Los datos muestran que los analistas prevén un aumento interanual del 23% en las ganancias del MSCI Europe para el tercer trimestre, solo ligeramente por debajo del 24% esperado para los componentes del S&P 500. La última vez que Europa superó a Estados Unidos en rentabilidad fue en el primer trimestre de 2023.

Guillermo Hernández Sampere, director de operaciones de MPPM, señaló: “La mayoría de los mercados europeos sigue en niveles históricos. La actual temporada de resultados confirma las tendencias observadas en los distintos sectores a lo largo del año, y la mayoría de los inversores ya ha descontado en los precios las eventuales nuevas acciones de los bancos centrales.”

El índice de Citigroup muestra que, en los últimos seis meses, ha habido más analistas aumentando sus previsiones de beneficios para empresas europeas que reduciéndolas, marcando la tendencia de revisiones al alza más larga desde 2022. Por otro lado, tras subidas continuas desde mediados de abril, las previsiones de beneficios para las empresas estadounidenses han sido revisadas a la baja en las últimas semanas.

Alpesh Patel, socio director de RootBridge Capital, afirmó: “Los inversores buscarán empresas cuyo beneficio sea consistentemente estable, y no solo un crecimiento rápido de las ganancias.” “Mientras se mantengan ampliamente presentes tres factores: rentabilidad del capital en aumento, flujos de caja más sólidos y expectativas de beneficio al alza, los inversores seguirán apostando por Europa.”

De cara al futuro, los estrategas de Goldman Sachs liderados por Sharon Bell prevén que el crecimiento de los beneficios empresariales en Europa se desacelerará del 18% en 2026 al 7% en 2027. Esperan que el Stoxx Europe 600 alcance los 700 puntos en los próximos 12 meses, con un retorno de precios del 6% y un retorno total estimado en torno al 9%. Aun con la desaceleración en el crecimiento de beneficios, los estrategas proyectan que el mercado alcista europeo se mantendrá hasta 2027, debido a la disminución de las valoraciones, el rendimiento de los bonos, los precios del petróleo y la inflación.