¡Se pierde el soporte de los 4000 dólares! Tras la caída repentina del oro, ¿por qué las instituciones se atreven aún más a apostar por una tendencia alcista?

Hoy jueves (12 de noviembre), durante la sesión asiática, el rebote sigue siendo débil. El oro al contado cotiza actualmente en 3978,03, con una caída del 0,24%. Las medias móviles diarias muestran una clara disposición bajista, y el precio está presionado por la MA5 (4041,82). Desde el máximo de 4696,16 ha retrocedido significativamente, dejando patente la debilidad del mercado. Aunque la apertura fue en 3986,60 y llegó hasta 4000,34, la fuerza alcista es insuficiente. Hay que prestar atención al mínimo intradía de 3968,50; si se pierde este nivel, la barrera de los 3870,13 está en peligro.

[Noticias Breves]

El oro al contado acaba de sufrir un aterrizaje brusco: el miércoles, por momentos, cayó por debajo de los 4000 dólares/onza, un umbral psicológico clave, estableciendo un nuevo mínimo reciente. El día anterior, el precio del oro cayó alrededor de un 2,67% mientras el mercado reevaluaba la trayectoria de las subidas de tipos de la Reserva Federal: el IPC de octubre en EE.UU. subió un 0,4% intermensual, y el IPC subyacente un 0,3%, ambos por encima de lo esperado, por lo que los operadores ya han descontado completamente una subida de tipos en diciembre e incluso apuestan por un aumento mayor. El índice dólar subió a máximos de 19 meses, los rendimientos de bonos estadounidenses también repuntaron, y el oro, activo sin interés, sufrió una fuerte presión de coste de oportunidad.

A corto plazo, el panorama técnico ha cambiado. Los 4000 dólares han pasado de ser un soporte a convertirse en el punto de batalla entre alcistas y bajistas: si no se recupera este nivel, los bajistas apuntarán a los mínimos anuales cerca de 3870 dólares; por el contrario, si el precio logra establecerse de nuevo por encima de 4000 y romper la zona de resistencia entre 4050 y 4060 dólares, habrá margen para una mejora en el sentimiento del mercado. En un plazo medio, los 4200 dólares siguen siendo la línea divisoria clave.

Pero resulta interesante que, cuanto más cae el precio del oro, más fría y paciente es la demanda de largo plazo. Los ETF de oro a nivel mundial absorbieron 211 toneladas en el tercer trimestre, el mejor rendimiento trimestral desde 2024; en octubre, a pesar del aumento de la volatilidad, todavía hubo una entrada neta de 19 toneladas. Más aún destacan los bancos centrales: en el tercer trimestre realizaron compras oficiales de oro por 321 toneladas, superando ampliamente las expectativas iniciales de 200 toneladas, por lo que probablemente la demanda anual se revise al alza.

Las previsiones de precio medio trimestral de las instituciones son bastante audaces: para este cuarto trimestre proyectan 4650 dólares/onza, y para el primer trimestre del año que viene, 4850 dólares/onza. No se trata de objetivos puntuales de precio, sino de promedios estimados: esto implica que, si ya ha pasado la mitad del cuarto trimestre y el oro sigue próximo a los 4000, será necesario un repunte agresivo en la segunda mitad del trimestre para alcanzar dichas proyecciones.

Actualmente el oro muestra el típico “a corto plazo es presionado por el dólar y los tipos; a largo plazo, es sostenido por bancos centrales y demanda de refugio”. La pérdida de los 4000 dólares no significa el fin del mercado alcista, pero para que los compradores recuperen el control, primero deberán marcar una vela alcista contundente que recupere ese territorio clave.

[Último análisis técnico sobre el oro]

Desde el punto de vista técnico, en gráfico diario el oro sigue bajo una presión bajista clara, con el precio por debajo de la banda media de Bollinger de 20 días y de la media móvil simple de 100 días, ambas reforzando el sesgo bajista reciente. El precio se encuentra en la mitad inferior de la banda de Bollinger comprimido, el RSI de 14 días permanece en 43, por debajo de la línea media, lo que indica un impulso bajista moderado pero aún sin llegar a zona de sobreventa. En cuanto a resistencias, la inicial se sitúa cerca de la banda media de Bollinger, alrededor de 4055, seguida por la media móvil de 100 días en 4200 y la banda superior de Bollinger en torno a 4215. Por el lado de los soportes, el siguiente soporte significativo está en la banda inferior de Bollinger, próxima a 3895; si la caída continúa, los vendedores podrían tomar ganancias en ese punto.

Según la estructura de rango, ayer el precio llegó al límite inferior del rango 4050-4200, es decir, 4050; hoy lo ha atravesado aún más, perdiendo oficialmente el soporte —lo que significa que la anterior hipótesis de “consolidación entre 4050-4200” ya no es válida, y el gráfico diario entra en tendencia bajista. En base al retroceso de Fibonacci en el gráfico de 1 hora de ayer, el precio ha caído por debajo del 50% de retroceso (4008), y el siguiente umbral es el del 61,8% (3975); actualmente, 3985 está justo por encima, siendo esta la línea de defensa clave a corto plazo. Si se pierde 3975, los siguientes soportes por abajo son 3929 y 3870; en gráfico de 4 horas, el precio ha caído dos días consecutivos y permanece comprimido en la zona baja, con impulso aún tendente a la baja, aunque el RSI en 43 aún no entra en sobreventa, lo que sugiere que podría haber más margen de caída y aún no se ha alcanzado un punto técnico de rebote.