Acaba de ser golpeado por el CPI y luego se dispara: el oro rebota a 4050, no confundas el rebote con una ruptura.

Hoy miércoles (11 de noviembre) durante la sesión asiática, ¡movimiento brusco al alza en el corto plazo! El oro al contado cotiza actualmente en 4050,75, acercándose al máximo de la apertura de 4052,55. En el gráfico de 5 minutos se produjo un giro en V pronunciado: tras una densa convergencia de las medias móviles, los alcistas rompieron con fuerza al alza. El mercado muestra una señal de "liquidar posiciones largas", pero ¿se trata de una ruptura al alza o de una trampa para atraer compras y luego sacudir el mercado? La batalla entre alcistas y bajistas se intensifica, ¡presta atención a la gestión de riesgos antes de los datos clave de esta noche!

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El lunes el oro apenas se recuperó con la caída del precio del petróleo y la debilidad del dólar hasta los 70 dólares, pero el martes, con los datos de inflación de Estados Unidos, todo volvió al punto de partida.

El oro al contado cerró con una fuerte caída de 108 dólares, es decir, un 2,61% menos, en 4032 dólares por onza; el mínimo intradía se situó cerca de 4013, a una fina barrera de 4000 dólares, nivel psicológico clave. Todas las ganancias por encima de 4100 de la jornada anterior se esfumaron de golpe, lo que no es una simple corrección, sino una “explosión dirigida” del precio del oro por las expectativas sobre los tipos de interés.

La chispa fue un IPC de octubre solo mensual y no interanual:

Mensual general +0,4% (previsión 0,3%, dato anterior 0,6%), mensual subyacente +0,3% (previsión 0,2%), y la inflación subyacente lleva tres meses consecutivos anclada en el 0,3%. Los precios de la vivienda, alimentos y servicios siguen al alza, y ni la caída del petróleo logra aliviar la presión subyacente. Debido al cierre gubernamental del año pasado, el mercado se quedó sin referencia anual, amplificando así la percepción de que “la inflación no se enfría”.

Antes de que se publicaran los datos, ya había funcionarios de la Reserva Federal preparándose para ser más agresivos: si el crecimiento mensual subyacente se mantiene en el 0,3% o más, en diciembre debería considerarse una subida de 50 puntos básicos; solo 25 podría dañar la credibilidad de la política. Otro presidente regional respaldó la idea y afirmó que aún serían necesarias al menos dos subidas más para controlar la inflación, e incluso el ritmo podría acelerarse en invierno. Una vez revelados los datos, estas opiniones pasaron de ser “debate marginal” a “riesgo que debe incluirse en el precio”.

El mercado revalorizó rápidamente: casi se da por seguro una subida de 25 puntos básicos en diciembre, con una probabilidad superior al 90%; la probabilidad de una subida de 50 puntos básicos pasó de cero a cerca del 10%. El índice del dólar se disparó un 0,7% hasta 102,36, y el rendimiento del bono a diez años de Estados Unidos se disparó 12 puntos básicos, superando el 5% durante el día; el coste de oportunidad de mantener oro sin intereses se ha vuelto a ajustar.

El cambio de lógica es aún más letal que la caída del precio: en principio, una alta inflación debería beneficiar al oro, pero ahora el mercado negocia antes la posibilidad de una “Reserva Federal más agresiva”, de modo que el tipo de interés real y el dólar toman el control temporalmente de los precios, y el atributo de refugio contra la inflación queda eclipsado por el temor a nuevas subidas de tipos. La estabilización del petróleo ante expectativas de alto el fuego en los conflictos geopolíticos tampoco logró apoyar al oro.

Ahora, la atención se centra en los datos densos del jueves: solicitudes iniciales de desempleo, indicadores inmobiliarios, además de nuevos comentarios de funcionarios de la Fed. Todo ello determinará si los 4000 dólares son un suelo sólido temporal o simplemente una estación más hacia la siguiente parada de stop-loss técnico.

[Análisis técnico actualizado del oro]

Debido a la actual situación fundamental, el precio del oro cayó al mínimo de los últimos cuatro días de negociación, 4015 dólares, y los bajistas apuntan al importante nivel psicológico de 4000 dólares, buscando una ruptura significativa a la baja. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra que el impulso del mercado se ha desplazado hacia el lado bajista, lo que indica que aún podría haber margen para nuevas caídas en adelante.

Por el lado bajista, el oro necesita romper con claridad los 4000 dólares para confirmar la continuación de la tendencia a la baja, probando así el mínimo del 4 de noviembre en 3919 dólares, e incluso el mínimo anual del 30 de octubre en 3870 dólares. Por el lado alcista, si los compradores recuperan la zona de los 4050 dólares, el siguiente objetivo estaría en los 4100 dólares; si logran ir más allá, podría comenzar un rebote, con una resistencia clave en la confluencia de las medias móviles simples de 50 y 100 días (zona de 4185-4200 dólares).