¡La señal más agresiva de la Fed! Waller advierte: si la inflación sigue alta, apoyará un aumento de tasas de 50 puntos básicos en diciembre; el índice Nasdaq cayó en respuesta.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, expresó el martes su apoyo a una subida de tipos en diciembre y advirtió que, si las presiones inflacionarias persisten, apoyará un aumento de 50 puntos básicos para salvaguardar la credibilidad del banco central en la lucha contra la inflación. Esta es la declaración más contundente hasta la fecha de un funcionario de la Reserva Federal respecto a las acciones de política para diciembre.

Durante una intervención en Londres, Waller señaló que si el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de octubre, que se publica esta noche, muestra una mejora, su preferencia sería respaldar una subida de 25 puntos básicos. Sin embargo, si el aumento mensual del CPI subyacente de octubre se mantiene en torno al 0,3% o superior—similar a los datos de los dos meses anteriores—“será necesario aplicar medidas políticas más contundentes”, debiéndose considerar entonces un alza de 50 puntos básicos en la reunión de diciembre.

Un artículo previo de Wallstreetcn mencionaba que el consenso del mercado espera que el CPI subyacente de octubre suba un 0,20% intermensual, mientras que Goldman Sachs prevé solo un aumento del 0,16%, influido principalmente por ajustes estadísticos en el seguro médico, la caída del mercado de autos usados y otros “factores suaves”. En este informe, debido a que el BLS no recopiló datos de octubre el año pasado tras el cierre del gobierno, no será posible calcular la tasa anual, por lo que las operaciones se centrarán en el dato mensual del CPI subyacente hasta los decimales.

Tras las declaraciones de Waller, el oro al contado y el Nasdaq sufrieron fuertes caídas, mientras que el dólar se revalorizó. Los operadores aumentaron sus apuestas a una subida de tipos por parte de la Reserva Federal, descontando por completo un aumento de 25 puntos básicos en diciembre. Los datos de empleo publicados la semana pasada mostraron un fuerte crecimiento del empleo no agrícola en octubre y una ligera caída de la tasa de desempleo, confirmando la fortaleza de la economía.

Waller vinculó explícitamente la postura de la política monetaria con los datos del CPI de octubre.

Señaló que si el ritmo de la inflación mejora, la subida de 25 puntos básicos sería su opción preferente; si la inflación sigue al ritmo elevado de los dos últimos meses, debe considerarse un aumento de 50 puntos básicos.

Hizo especial hincapié en el riesgo para la credibilidad. “Subir solo 25 puntos básicos pondría en riesgo nuestra credibilidad, y no es un riesgo que esté dispuesto a asumir”, afirmó.

A su juicio, si la inflación no se enfría y solo se adopta una subida moderada, será difícil que el público crea que la Reserva Federal está respondiendo realmente al problema inflacionario.

Waller describió la situación actual de la economía estadounidense como favorable, con un mercado laboral estable, aunque recalcó que los niveles de inflación continúan siendo demasiado altos.

Esta evaluación coincide con los datos de empleo publicados la semana pasada: en octubre, el empleo creció con fuerza, el desempleo bajó aún más y la economía no mostró señales claras de enfriamiento tras las subidas de tipos.

Antes de la reunión de diciembre, los funcionarios de la Reserva Federal recibirán un nuevo informe de empleo no agrícola y varios datos de inflación, siendo el CPI de octubre el primer indicador clave de referencia.

El mes pasado, la Reserva Federal decidió mantener los tipos sin cambios por 10 votos a favor y 2 en contra, indicando que necesitaban acumular más información para decidir el nivel de política adecuado. En la reunión de septiembre, se acordó por unanimidad una subida de 25 puntos básicos, elevando el rango objetivo para los fondos federales al 3,75%-4%.

Desde la reunión de noviembre, varios funcionarios de la Reserva Federal han hablado para subrayar la necesidad de seguir subiendo tipos. La declaración de Waller ha sido la más contundente de todas, abriendo claramente la puerta a considerar un aumento de 50 puntos básicos.