Citi: Occidental Petroleum (OXY.US) superó las expectativas de flujo de caja en el tercer trimestre, pero el acelerado pago de deuda no puede ocultar la preocupación sobre la producción en el cuarto trimestre.

Según ha informado Jinse Finance, Citigroup ha publicado un informe de análisis en el que mantiene la calificación de “neutral” para Occidental Petroleum (OXY.US), con un precio objetivo de 65 dólares. El banco señala en el informe que el flujo de caja por acción (CFPS) de Occidental Petroleum en el tercer trimestre superó las expectativas, gracias al control de los gastos operativos y de capital, y al reembolso de 1,8 mil millones de dólares de deuda. Sin embargo, debido a factores contractuales y a tareas de mantenimiento de equipos, la previsión de producción para el cuarto trimestre es más débil, lo que podría contrarrestar estos resultados positivos.

Según la entidad, el flujo de caja por acción de Occidental Petroleum en el tercer trimestre fue de 4,06 dólares, superando en un 23% y un 13% las previsiones de Citigroup y el consenso del mercado de LSEG, respectivamente. El informe indica que este resultado superior proviene principalmente de unos costes operativos por unidad menores a lo esperado, mientras que la producción total fue básicamente coherente con el consenso del mercado. En detalle, la producción de petróleo fue de 697 mil barriles equivalentes de petróleo al día, un 3% por debajo del consenso de mercado, pero la ligera superación en la producción de líquidos de gas natural (NGLs) y gas natural compensó este efecto.

El gasto de capital también fue más bajo, un 6% menos que la estimación de Citigroup y un 2% menos que el consenso del mercado. Excluyendo los elementos no comparables, los ingresos antes de impuestos por midstream y marketing superaron el límite superior de las previsiones de la compañía.

De cara al cuarto trimestre, Citigroup indica que la previsión de producción de Occidental Petroleum está un 2% por debajo del consenso de mercado, principalmente debido a la debilidad en la producción de petróleo. Entre los factores se encuentran el impacto de los contratos de reparto de producción (PSC) y el mantenimiento de GOA. El informe considera que, aunque el CFPS del tercer trimestre superó las expectativas, la previsión más débil de producción de petróleo para el cuarto trimestre podría atenuar este efecto positivo, y se espera que la cotización de la empresa abra con una reacción neutral.

En cuanto a la deuda, Occidental Petroleum utilizó el sólido flujo de caja del tercer trimestre para reembolsar aproximadamente 1,8 mil millones de dólares en deuda principal. El informe apunta que la compañía ha alcanzado el objetivo de 10 mil millones de dólares de deuda principal y ha fijado un nuevo hito de 6 mil millones de dólares en deuda.

Además, Occidental Petroleum ha anunciado la firma de acuerdos de compra de dióxido de carbono a tarifa fija con varios promotores de proyectos, quienes financiarán la construcción de instalaciones CCUS y oleoductos en la cuenca del Pérmico. En conjunto, los acuerdos contemplan la compra de aproximadamente 2 millones de toneladas anuales de dióxido de carbono, ampliables hasta unas 4 millones de toneladas anuales; las primeras entregas están previstas para 2029 y el coste unitario del CO2 capturado podría reducirse hasta en un 75%.