¿La “desaceleración” de los centros de datos es una buena noticia? Dan Ives: la revolución de la IA no se va a cancelar, los gigantes que poseen capacidad de computación existente ahora valen más.

Según ha informado Jinse Finance APP, la “ola azul” de las elecciones de medio término en Estados Unidos ha provocado una desaceleración en la construcción de centros de datos, pero Dan Ives de la firma de inversión Yorkville Ives ha dado una valoración contraria: la contracción de la oferta beneficia inesperadamente a Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta, que poseen capacidad operativa existente. La revolución de la IA no se cancelará: solo que el pico en el gasto de capital se adelanta de 2028-2029 a 2027.

La respuesta proporcionada por la firma de inversión Yorkville Ives ha sorprendido a muchos: esto podría ser "extremadamente positivo" (hugely bullish) para los grandes proveedores de servicios en la nube. Este cambio en el ritmo de construcción supone una ventaja considerable para Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US), Alphabet (GOOGL.US) y Meta Platforms (META.US), y en algunos escenarios, también incluye a Oracle (ORCL). “Suponemos que bajo esta ‘ola azul’, alrededor del 10% de los 800 a 1,000 centros de datos planeados en Estados Unidos no se construirán... y en un escenario aún más severo, el 30% serían cancelados en los próximos 18 meses... Esto significa que cualquier operador con capacidad/GW/GPU ya instalada y en funcionamiento ha incrementado significativamente su valor respecto a hace 48 horas,” escribió Dan Ives en un informe dirigido a sus clientes.

Ives considera —y lo enfatiza— que incluso en el peor de los casos, el gasto global de capital se mantendrá en el rango de 3 a 4 billones de dólares en los próximos años; tan solo el próximo año, el gasto de capital de las grandes tecnológicas superará los 1 billón de dólares. “En esencia, la ‘ola azul’ adelanta el pico de crecimiento del capex tecnológico de 2028 o 2029, como habíamos estimado previamente, a 2027 —pero esto no cancela la Navidad; la revolución de la IA continuará, simplemente a un ritmo más lento.”

Uno de los focos de atención es cómo actuará la nueva gobernadora de Texas, Gina Hinojosa — algo especialmente relevante porque compañías como SpaceX (SPCX) y Tesla (TSLA) tienen una fuerte presencia allí. Tras su sorpresiva victoria, Hinojosa declaró en un programa de televisión que no busca suspender indefinidamente la construcción de centros de datos, sino que quiere que el desarrollo sea “más justo tanto para empresas como para ciudadanos”.

Las cifras del lado de la oferta magnifican las repercusiones de cualquier cambio regulatorio: para finales de este año, Estados Unidos contará con unos 40 GW de capacidad de centros de datos en funcionamiento, y el año próximo se añadirán otros 40 a 50 GW —lo que significa que cualquier agitación en el sector podría tener consecuencias desproporcionadas.

Para la industria de los semiconductores, Ives considera que el ritmo de construcción será más distribuido en los próximos tres o cuatro años, disipando las preocupaciones sobre una “construcción excesiva” o sobrecapacidad. Añade además que la ralentización podría reducir el volumen de financiación de las grandes tecnológicas en aproximadamente un 25% el año que viene.

“La revolución de la IA llegará de todas formas,” explicó Ives, “y los líderes demócratas, incluido el próximo presidente de la Cámara Hakeem Jeffries, deberán actuar con cautela a la hora de ralentizar el crecimiento de los centros de datos en Estados Unidos — asegurándose de que el juego político no entregue a China la posición de liderazgo en esta carrera global de armamento en IA en los próximos años.”