Bericht: Anthropic plant eine Preiserhöhung und strebt eine Bewertung von 1,5 Billionen US-Dollar an, das Finanzierungsvolumen könnte 100 Milliarden US-Dollar übersteigen

Anthropics IPO-Underwriter erwägen, den Ausgabepreis anzuheben, da bereits weniger als einen Tag nach dem Start des Roadshows eine starke Nachfrage von Investoren eingegangen ist.

Am 10. November berichtete die britische Financial Times unter Berufung auf fünf mit der Angelegenheit vertraute Personen, dass die Underwriter voraussichtlich den Ausgabepreis über die zuvor bekannt gegebene Spanne von 70 bis 78 US-Dollar pro Aktie anheben werden. Dies könnte in den kommenden Tagen das Ziel für die IPO-Bewertung auf 1,5 Billionen US-Dollar oder sogar noch höher steigen lassen.

Ein höherer Ausgabepreis würde auch dazu führen, dass das bei diesem IPO aufgenommene Gesamtvolumen 100 Milliarden US-Dollar übersteigen könnte. Unterdessen erklärten drei Anteilseigner von Anthropic, dass das derzeitige Hauptziel des Unternehmens darin besteht, so viel Kapital wie möglich zu beschaffen, um die beträchtlichen Ausgaben für Rechenleistung zu finanzieren – und nicht lediglich die höchstmögliche Bewertung zu erzielen.

Diese Nachricht erscheint kurz nachdem der Markt starke Schwankungen erlebt hat: Als Folge der Ergebnisse der US-Zwischenwahlen verloren Technologiewerte 3,2 Billionen US-Dollar an Marktkapitalisierung. Obwohl sich der Markt anschließend etwas stabilisierte, bleibt die Wall Street angesichts dieser Volatilität weiterhin vorsichtig.

Wie Wallstreetcn berichtet, geht aus dem am Dienstag bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Prospekt hervor, dass Anthropic durch den IPO und eine Privatplatzierung insgesamt bis zu 90,4 Milliarden US-Dollar einwerben will.

Davon entfallen maximal 64,4 Milliarden US-Dollar auf das eigentliche IPO – weniger als die 69,3 Milliarden US-Dollar, die in der zuvor zurückgezogenen Version angegeben wurden. Darüber hinaus werden sieben Technologieriesen – darunter Alphabet (Muttergesellschaft von Google), Nvidia, AMD, Broadcom, Micron Technology, Microsoft und TSMC – im Rahmen von Privatplatzierungen insgesamt 26 Milliarden US-Dollar investieren.

Die Preisspanne für die Aktien wurde auf 70 bis 78 US-Dollar festgelegt, geplant ist die Ausgabe von rund 801,4 Millionen Aktien. Einige bestehende Anteilseigner werden zusätzlich etwa 23,6 Millionen Aktien veräußern.

Bei einem Höchstpreis von 78 US-Dollar pro Aktie würde sich die Bewertung von Anthropic auf etwa 1,02 Billionen US-Dollar belaufen, was leicht über der Privatplatzierungsbewertung von 965 Milliarden US-Dollar liegt. Die Aktien sollen an der Nasdaq Global Select Market unter dem Tickerkürzel ANT gehandelt werden. Hauptverantwortliche Banken sind Goldman Sachs und Morgan Stanley, unterstützt von weiteren 20 Banken.

Um Bedenken der Investoren hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Gewinne im KI-Sektor auszuräumen, gab Anthropic gegenüber potenziellen Anteilseignern an, dass der annualisierte Umsatz im Oktober bereits 81 Milliarden US-Dollar erreicht habe und der Umsatz im dritten Quartal allein 17 Milliarden US-Dollar betragen habe.

Allerdings plant das Unternehmen, in den kommenden Jahren rund 900 Milliarden US-Dollar in Rechenleistung und Infrastruktur zu investieren. Ob die Umsätze mit diesem Ausgabentempo Schritt halten können, bleibt dabei die zentrale Frage für den Markt.

Laut Analysten von Morningstar beträgt der "faire Eigenkapitalwert" von Anthropic rund 1,7 Billionen US-Dollar. Aufgrund erheblicher Unsicherheiten bei der Marktdurchdringung von KI-Tools könnte sich die tatsächliche Preisspanne jedoch zwischen 500 Milliarden und 3 Billionen US-Dollar bewegen, was die tiefgreifenden Meinungsverschiedenheiten über die langfristigen Aussichten dieses Sektors widerspiegelt.

Wie Wallstreetcn berichtet, hat Medienberichten zufolge der Hauptkonkurrent von Anthropic, OpenAI, Investoren am selben Tag mitgeteilt, dass der Umsatz im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 50 % auf 10 Milliarden US-Dollar gestiegen sei.

Die hohe Nachfrage unter Investoren hat auch zu außerbörslichen Aktienverkäufen vor dem IPO geführt. Einige bereits zugeteilte Investoren haben begonnen, ihre Positionen an andere Käufer zu verkaufen – ähnlich wie im Fall von SpaceX vor dessen Börsengang im Juni dieses Jahres.

Nach Angaben der Financial Times bot ein New Yorker Broker am Dienstag im Auftrag eines Venture-Capital-Unternehmens bis zu 500 Millionen US-Dollar an Anthropic-Aktien an – zum Preisaufschlag von 4 % über dem letztendlichen IPO-Preis.

Ein weiteres Venture-Capital-Unternehmen veräußerte 1,25 Milliarden US-Dollar an Aktien über eine spezielle Zweckgesellschaft (SPV). Der Preis entsprach dabei einer Bewertung von 1,5 Billionen US-Dollar.

Anthropic hat hierzu klar Stellung bezogen und erklärt, dass bestimmte Angebote von Sekundärmarkt-Brokern vor dem IPO nicht von der Gesellschaft anerkannt werden.