Widerspruch zu Waller's schneller Straffung? Präsident der Philadelphia Fed: Die Kerninflation bleibt hoch, aber eine schrittweise Zinserhöhung würde Markt und Entscheidungsträgern Zeit geben

Laut Informationen von Zhihu Finance APP hat Anna Paulson, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Philadelphia, erklärt, dass sie eine schrittweise Anhebung der Zinssätze befürwortet. Sie betonte zudem, dass der Aufwärtsdruck auf die Löhne bislang begrenzt sei und die Inflationserwartungen weiterhin mit dem 2%-Inflationsziel der Zentralbank übereinstimmen.

„Zum jetzigen Zeitpunkt ist es angemessen, den Kurs der allmählichen Straffung fortzusetzen“, erklärte Paulson am Dienstag auf einer von der Federal Reserve Bank of Philadelphia organisierten Veranstaltung.

„Sollten die Inflationserwartungen steigen, der Lohndruck zunehmen oder die Kerninflation weiter anziehen, würde ich eine schnellere Vorgehensweise befürworten“, fügte sie hinzu. „Gegenwärtig beobachte ich jedoch keine derartigen Anzeichen.“

Die US-Notenbanker haben im vergangenen Monat den Leitzins unverändert im Korridor von 3,75% bis 4% belassen, nachdem sie im September den Zinssatz um 25 Basispunkte angehoben hatten. Seit der Zinssitzung im Oktober haben mehrere Entscheidungsträger deutlich gemacht, dass weitere geldpolitische Straffungen notwendig seien, um die Inflation wieder auf das 2%-Ziel zurückzuführen.

„Eine Zinserhöhung auszulassen, ist lediglich eine Anpassung des Tempos – aber keine Kehrtwende. Auch in Zukunft dürfte noch Spielraum für Straffungen bestehen. Wo es die Umstände erlauben, bevorzuge ich jedoch ein schrittweises Vorgehen“, erläuterte Paulson weiter. Eine langsamere Anhebung der Zinssätze verschaffe Haushalten, Unternehmen und dem Finanzsektor Zeit zum Anpassen und ermögliche es den Entscheidungsträgern, weiter die Wirtschaftsdaten zu bewerten.

„Wenn der Marktkurs der Geldpolitik bereits umfassend verstanden wird, ist der graduelle Weg am effektivsten“, sagte sie. „Sollte der Markt bereits weitere Straffungen erwarten, wird uns eine schrittweise Zinserhöhung nicht vom politischen Ziel entfernen.“

Debatte um das Tempo der Zinserhöhungen: Einige Entscheidungsträger plädieren für schnelleres Vorgehen

Obwohl zahlreiche Verantwortliche zur graduellen Straffung tendieren, signalisierten am Dienstag auch einige Mitglieder des geldpolitischen Gremiums, dass eine schnellere Anhebung angebracht sein könnte. Fed-Gouverneur Waller warnte am Dienstagmorgen, dass im Dezember eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte nicht auszuschließen sei.

Zuvor hatten die am Dienstag veröffentlichten CPI-Daten des US Bureau of Labor Statistics gezeigt, dass die Kerninflation ohne Lebensmittel- und Energiepreise im Monatsvergleich um 0,3% gestiegen ist – mehr als vom Markt erwartet.

Paulson kommentierte die Daten mit der Feststellung, dass der Preisdruck „weiterhin hoch“ sei und der Kerninflationswert seit geraumer Zeit zwischen 2,5% und 3% verharre. Sie wies darauf hin, dass Zölle, die durch den Iran-Krieg gestiegenen Energiekosten sowie der Boom im Bau von Datenzentren die Preise nach oben getrieben hätten. Zwar lasse der Einfluss der Zölle nach, aber der Druck durch Energieversorgung und die von künstlicher Intelligenz (AI) ausgelöste Nachfrage sei „schwerer einzuschätzen“.

„Die Kerninflation liegt über dem Ziel und ist noch nicht zurückgegangen. Das zeigt, dass die hohe Inflation nicht nur durch Faktoren verursacht wird, die sich von selbst auflösen“, so Paulson.

Die diesjährige stimmberechtigte Präsidentin des FOMC der Federal Reserve Bank of Philadelphia betonte zudem, dass die gestärkte wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit und die anhaltenden Konsumausgaben den Arbeitsmarkt weiter verengen.

„Wir erhalten einzelne Berichte, dass Unternehmen erwägen, die Lohnerhöhungen zu verstärken, um die Lebenshaltungskosten anzugleichen“, erklärte sie. „In den Daten gibt es keine Hinweise, dass dies ein breites Phänomen ist. Aber das ist ein Trend, den ich beobachte.“