UBS-CEO warnt: Ein Sieg der Demokraten könnte den Aufbau der KI-Kapazitäten verlangsamen, und Bewertungszweifel sind "sehr wichtig"

Wie die APP von Zhihu Finance berichtet, erklärte der CEO der UBS Group, Sergio Ermotti, dass ein Erdrutschsieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen den Aufbau der künstlichen Intelligenz-Kapazitäten abbremsen könnte.

In einem Interview am Montag in Sydney sagte er: „Investoren stellen zu Recht die Frage, wie viel Wert in diesem Zyklus tatsächlich geschaffen werden kann.“ „Die Fragen betreffen vor allem das Timing und wie schnell man all diese Erträge realisieren kann. In diesem Sinne sieht man berechtigte Zweifel an der Bewertung, und das ist wichtig.“

Kandidaten, die strengere Regulierungen für KI befürworten, konnten in mehreren wichtigen Kongresswahlen gewinnen. Nach den Kursverlusten hoch bewerteter Tech-Aktien wägen Investoren Bewertungen neu ab, wodurch sich das ohnehin fragile globale Marktumfeld weiter verschärft.

Ermotti erklärte: „Auch die politischen Entwicklungen in den USA könnten den Aufbau von Kapazitäten bremsen.“ Der KI-Zyklus „wird langfristig definitiv ein sehr starker Wachstumstreiber sein. Kurzfristig dürfte es aber ein volatiles Thema bleiben und könnte an den Finanzmärkten für potenzielle Schwankungen sorgen.“

Die Zwischenwahlen haben neue katalytische Faktoren für Schließungen von KI-Positionen hinzugefügt. Bereits in den Wochen zuvor gab es im Markt Zweifel, ob die enormen Technologieausgaben sich lohnen. Mit der Erwartung, dass die Demokraten den Kongress kontrollieren, wird die Regulierung verschärft – das verstärkt Bedenken hinsichtlich der Wachstumschancen von Chip-Herstellern und Rechenzentrumsanbietern, was dazu führte, dass US-Tech-Aktien den stärksten Rückgang seit 2020 verzeichneten.

Ermotti sagte zudem, dass Inflation nach wie vor das schwer kalkulierbare Hauptrisiko am Markt darstellt. Die starken Arbeitsmarktdaten in der vergangenen Woche haben die Markterwartungen auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve erneut angeheizt.

„Die hohe Trägheit der Inflation und die Wahrscheinlichkeit, dass die Zentralbank die Zinsen länger als erwartet hoch halten muss, werden womöglich noch unterschätzt“, sagte er.

Ermotti erklärte außerdem, dass er sich von den europäischen politischen Entscheidungsträgern mehr Bereitschaft wünscht, auf Sorgen um die Haushaltslage zu reagieren. Nach einem Anstieg der französischen Anleiherenditen erläuterte Ermotti seine Bedenken, als er gefragt wurde, ob er um die Stabilität des europäischen Finanzsystems besorgt sei.

„‚Besorgt‘ ist vielleicht ein zu starkes Wort, aber ich sorge mich, dass die Themen nicht ernsthaft und schnell genug angegangen werden, um das Risiko einer Ansteckung zu bannen – und das könnte das größte Risiko sein“, sagte er. „Insofern hoffe ich wirklich, dass das System Notfall-Maßnahmen ergreift, um diese potenzielle Ansteckung einzudämmen.“