3 Billionen Dollar verdampft: Schiff warnt vor Rezession, Black kauft Tech nach dem Absturz

Laut Woofun AI wendete sich die Wall Street nach einer kurzen Erholung nach den Wahlen am Donnerstag schnell einem heftigen Ausverkauf zu. Haupttreiber war eine Neubewertung der Aussichten für Ausgaben in KI-Infrastruktur durch die Investoren sowie Sorgen über den künftigen politischen Kurs, nachdem die Demokraten die Kontrolle über den US-Kongress übernommen hatten. Inmitten dieser Volatilität, die zu einem kombinierten Wertverlust von etwa 3 Billionen US-Dollar bei den S&P 500 Unternehmen führte, traten erhebliche Meinungsverschiedenheiten auf: Der Ökonom Peter Schiff warnte vor weiteren Rückgängen, während Investor Gary Black dies als gute Gelegenheit betrachtete, stark zurückgefallene Technologiewerte zu kaufen.

Peter Schiff zeigt sich äußerst pessimistisch gegenüber der aktuellen Markstimmung. Er hält den Anstieg nach dem klaren Sieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen am Mittwoch für ungewöhnlich, während der Ausverkauf am Donnerstag seiner Ansicht nach die logische Erwartung erfüllte. Schiff betont, dass die grundlegende politische Veränderung eine Reihe negativer wirtschaftlicher Konsequenzen nach sich ziehen wird – darunter sinkende Wirtschaftsproduktivität, eine Ausweitung des Staatsapparats, steigende Haushaltsdefizite sowie schärfere Regulierung. Er prognostiziert, dass Steuersätze, Inflationsrate und Zinssätze allesamt steigen werden, was zusammengenommen anhaltenden Druck auf die US-Wirtschaft und den Aktienmarkt ausüben wird. Schiff gibt Republikanern und Fox News die Schuld an der Rückkehr der Demokraten, kritisiert, dass Donald Trump während seiner Regierungszeit die wachstumshemmenden politischen Maßnahmen nicht beseitigt habe, und warnt davor, dass demokratisch-sozialistische Politik diese Probleme verschärfen könnte. Er betont: „Es werden in Zukunft noch mehr Tage wie heute kommen“ und deutet damit an, dass der aktuelle Rückgang erst der Anfang ist.

Im deutlichen Gegensatz zur Panik von Schiff ist Gary Black, geschäftsführender Partner des Future Fund, der Ansicht, dass der Markt den erwarteten Wahlsieg der Demokraten längst eingepreist hat. Er erklärte auf der X-Plattform, dass die Marktanpassung nach der „blauen Welle“ bei den Zwischenwahlen im Einklang mit den Erwartungen der meisten Akteure stand. Black verwies auf Daten der Prognoseplattform Kalshi, deren Kontrakte eine 71%ige Wahrscheinlichkeit für eine demokratische Kontrolle beider Kongresskammern anzeigten – was bedeutet, dass dieses Ergebnis keine Überraschung war. Vor diesem Hintergrund empfiehlt er, große Technologiewerte zu kaufen, die aufgrund zu hoher Investitionsprognosen für 2026 abverkauft wurden, namentlich Alphabet (GOOG.US), Alphabet (GOOGL.US), Meta (META.US) (ehemals Facebook) sowie Amazon (AMZN.US). Laut seinen Angaben liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Alphabet für 2026 bei etwa 28 mit einer zugehörigen langfristigen Gewinnsteigerung pro Aktie von 20 %, bei Meta rund 22 mit 18 %, was PEG-Ratios von 1,4 bzw. 1,2 ergibt. Diese Bewertungen seien angesichts des erwarteten Wachstums angemessen und böten gute Einstiegschancen.

Laut von Woofun AI zusammengestellten Daten erstreckte sich der Ausverkauf am Donnerstag auf große Bereiche des Marktes: Der Nasdaq Composite Index verbuchte den größten Tagesverlust seit April 2025; der Nasdaq 100-Index und der Philadelphia Semiconductor Index schnitten sogar am schlechtesten seit März 2020 ab. Der SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) von State Street sank am Donnerstag um 4,41 % auf 733 US-Dollar; im nachbörslichen Handel stieg er um 0,25 % auf 734,81 US-Dollar. Der QQQ ETF von Invesco (NASDAQ: QQQ) fiel am Donnerstag um 6,49 % auf 647,05 US-Dollar, stieg nachbörslich aber um 0,83 % auf 652,43 US-Dollar.

Der Technology Select Sector SPDR ETF (NYSE: XLK) fiel um 8 %, der VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH) um 11,21 %. Bei den Einzeltiteln lag Nvidia (NVDA.US) mit 9,26 % im Minus, AMD (AMD.US) – Advanced Micro Devices – verlor sogar 17,26 %, Micron Technology (MU.US) gab um 17,46 % nach. Die von Elon Musk geführte Tesla (TSLA.US) und SpaceX (SPCX.US) fielen um jeweils 10,77 % und 9,05 %.

Allerdings zeigten sich im Overnight-Handel Anzeichen einer Erholung: Nvidia stieg um 1,24 %, AMD um 3,37 %, Micron Technology um 4,11 %, Tesla um 0,58 % und SpaceX um 2,49 %.

Die heftigen Marktschwankungen spiegeln die tiefgreifenden Auswirkungen politischer Unsicherheit auf die Preisbildung von Vermögenswerten wider. Trotz kurzfristiger Panik und massiver Wertverluste suchen einige Investoren bereits nach Chancen aus Bewertungsgründen. Ob sich der Markt mit zunehmender Klarheit über die politischen Rahmenbedingungen stabilisieren wird, hängt davon ab, inwiefern die kommenden Wirtschaftsdaten die Inflations- und Zinserwartungen bestätigen. Für Technologiewerte ist dies nach dem Schock durch die Pandemie im Jahr 2020 der nächste bedeutende Belastungstest – und das Ergebnis dürfte das Marktgefüge für längere Zeit prägen.