Die Demokraten erzielen einen überwältigenden Sieg bei den Zwischenwahlen, was den Marktwert der Tech-Giganten um 750 Milliarden US-Dollar steigen lässt.

Aditya Soni/Darshan Kumar R

Reuters, 4. November – Am Mittwoch stiegen die Aktienkurse der US-Tech-Giganten sprunghaft an, nachdem die Demokratische Partei einen überwältigenden Sieg bei den Zwischenwahlen errungen hatte. Investoren setzen darauf, dass mögliche Restriktionen für den Bau neuer Datenzentren diesen Unternehmen helfen werden, ihre Kontrolle über knappe Rechenressourcen zu festigen und zugleich den Druck auf ihre angespannten Cashflows zu lindern.

Die Aktie von Amazon (AMZN.O) schnellte um 7,4 % in die Höhe und erreichte ein Drei-Monats-Hoch; die Kurse von Meta Platforms (META.O), Alphabet (GOOGL.O) und Microsoft (MSFT.O) stiegen zwischen 2 % und 6,3 %, was der Wall Street Auftrieb verlieh – nachdem es in den Tagen zuvor Verkaufswellen wegen Bedenken über durch den KI-Hype ausgelöste Kostenanstiege gegeben hatte.

Apple AAPL.O hat zwar nicht in ähnlichem Ausmaß wie andere Tech-Giganten in Künstliche Intelligenz investiert, spürt jedoch den durch KI verursachten Preisanstieg bei Speicherchips und verzeichnete trotzdem einen Kursanstieg von beinahe 7 % und damit ein neues Allzeithoch.

Sollte die Rallye anhalten, würde sich die gesamte Marktkapitalisierung dieser fünf Unternehmen um mehr als 750 Milliarden US-Dollar erhöhen.

Die Erholung markiert eine drastische Kehrtwende für die angeschlagenen Cloud-Giganten – deren Quartalsberichte zuvor zeigten, dass das Wettrüsten bei KI-Infrastruktur diese einst finanzstarken, wenig verschuldeten Unternehmen in stark kreditabhängige Großinvestoren verwandelt hat. Microsoft ist hierbei eine bemerkenswerte Ausnahme mit einem Cashflow von 18,6 Milliarden US-Dollar.

Der jüngste Kursanstieg folgte unmittelbar auf den überwältigenden Wahlsieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen. Diese Partei lehnt den Bau von Datenzentren (u. a. in Texas) ab, was eine Gegenbewegung gegen diese strom- und wasserintensiven sowie lauten Einrichtungen beschleunigen könnte – trotz ihrer zentralen Rolle im aktuellen KI-Boom sind sie in vielen lokalen Gemeinden immer weniger willkommen.

„Konzeptionell betrachtet könnte es nach der Wahl zu einer gewissen Verlangsamung oder zu Stolpersteinen beim Bau neuer Datenzentren kommen“, sagte Art Hogan, Chefmarktstratege bei B. Riley Wealth.

„Die hyperskalierenden Cloud-Anbieter (und Big Tech) besitzen bereits Datenzentren, was diese Anlagen nun noch wertvoller macht, weil kein Überangebot durch übermäßigen Neubau droht. Außerdem, falls sich der Ausbau von Datenzentren verlangsamt, wird auch das Investitionstempo (CapEx) nachlassen. Das wird die hyperskalierenden Cloud-Anbieter eindeutig beeinflussen.“

Diese Tech-Riesen haben ihre Kapazitäten in rasantem Tempo ausgebaut und planen, in diesem Jahr mehr als 740 Milliarden US-Dollar zu investieren, verglichen mit etwa 400 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Diese Summen übertreffen die Investitionen kleinerer KI-Cloud-Konkurrenten wie CoreWeave CRWV.O und Nebius NBIS.O deutlich.

Die Aktienkurse kleinerer Unternehmen wie Applied Digital (APLD.O) und Iren (IREN.O) fielen hingegen um 6 % bis 13 %, da der Markt fürchtet, dass mögliche Restriktionen beim Bau von Datenzentren ihre schuldengetriebenen Expansionspläne ins Wanken bringen könnten. Diese Firmen haben ein Vielfaches ihrer Einnahmen investiert, um die ständig anwachsenden Auftragsbestände abzuarbeiten.

„Für Tech-Investoren und KI-Trader liegt das größte Fragezeichen heute Abend bei Texas – auf diesen Bundesstaat entfallen etwa 25 % bis 30 % der Datenzentren-Gigawatt-Leistung und -Kapazität“, sagte Dan Ives, Senior Managing Director und Tech-Analyst bei Yorkville Ives.

„Nun wird dieser Prozess in einem kontrollierteren Tempo ablaufen, was viele Investoren als durchaus positiv bewerten.“

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