Barclays: Wendepunkt der Nachfrage bei Bloom Energy (BE.US) steiler als erwartet, Hochstufung auf „Kaufen“

Laut der APP von Zhihui Finance hat Barclays das Rating für Bloom Energy (BE.US) von „Halten“ auf „Kaufen“ angehoben und das Kursziel auf 289 US-Dollar festgelegt. Begründet wurde dies damit, dass der Wendepunkt bei der Nachfrage offenbar steiler als bisher erwartet ausfällt: Die Kundenvorauszahlungen stiegen von 78 Millionen US-Dollar Ende 2025 auf 661 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2026, wobei allein im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal ein Zuwachs von rund 300 Millionen US-Dollar verzeichnet wurde.

Zuvor hatte Bloom Energy bekannt gegeben, mit California Resources Corp. eine potenziell umfangreiche Strompartnerschaft eingegangen zu sein. Beide Parteien werden die Entwicklung von mindestens 1 Gigawatt (GW) Brennstoffzellen-Kraftwerkskapazität in Kalifornien prüfen, inklusive zugehöriger Anlagen zur Kohlenstoffabscheidung und -speicherung (CCS).

Die Barclays-Analystin Christine Cho wies darauf hin, dass diese Saldoänderung den tatsächlich erhaltenen Gesamtbetrag der Vorauszahlungen unterschätzt – da einzeln versandbezogene Anzahlungen bereits im jeweiligen Quartal als Umsatz verbucht wurden. Cho erklärte, dass bei einer üblichen Vorauszahlung von etwa 10 % des Vertragswerts die Nettozunahme der Anzahlungen um etwa 300 Millionen US-Dollar darauf hindeute, dass Bloom Energy über zugrundeliegende Vertragswerte von mindestens etwa 3 Milliarden US-Dollar verfüge.

„Insgesamt betrachtet signalisieren die gestiegenen Kundenvorauszahlungen, die beschleunigte Kapazitätserweiterung und bedeutende Zusagen neuer Zulieferer für uns, dass das Management das Vertrauen in die künftige Nachfragelage deutlich gesteigert hat – und zwar über unsere bisherigen Annahmen hinaus“, schrieb Cho.