Die europäischen Erdgaspreise überschreiten 100 Euro pro Megawattstunde, Versorgungsschwankungen und Kälteprognosen wirken zusammen.

⑴ Die europäischen Erdgaspreise stiegen am Mittwoch weiter, der TTF-Abrechnungspreis erhöhte sich um 4,85% und überschritt erstmals seit 2022 die Marke von 100 Euro pro Megawattstunde.⑵ Der Zufluss von Flüssigerdgas aus dem Persischen Golf zeigt kurzfristig keine Anzeichen einer Entspannung; der Markt bleibt angesichts möglicher US-Maßnahmen gegen Iran nach den US-Zwischenwahlen in der nächsten Woche wachsam. Berichten zufolge hat QatarEnergy die Force-Majeure-Bedingungen für mehrere Käufer bis zum Jahresende verlängert.⑶ Mehrere ungeplante Produktionsausfälle in Norwegen verschärfen die Angebotsunsicherheit zusätzlich. Zugleich zeigen Prognosen, dass Nordwesteuropa in der nächsten Woche kälteres Wetter als üblich erwartet, was die Heizungsnachfrage nach oben treibt.⑷ Die Erdgaslagerbestände der EU liegen mit einer Befüllungsrate leicht unter 75%, im Oktober gab es bereits mehrere Tage mit Entnahmen, doch der Abbau der Vorräte für den Winter hat noch nicht begonnen.⑸ Die Schlüsselfrage ist, ob die hohen Preise die Nachfrage hemmen werden. Der Strommarkt ist bereits tief in den Bereich des Wechsels von Gas zu Kohle eingetreten, und in der Industrie zeigen sich ebenfalls Schwächetendenzen.⑹ Das Chemieunternehmen Yara hat jüngst berichtet, dass es aufgrund der hohen Gaspreise die Ammoniakproduktion in Europa reduziert hat. Der europäische Erdgasverbrauch des Unternehmens im dritten Quartal 2026 sank im Vergleich zum Vorjahr um über 7%, und dieser Trend dürfte sich in der europäischen Industrie ausweiten.⑺ Getrieben von den steigenden Gaspreisen erhöhten Investmentfonds in der letzten Berichtswoche ihre Netto-Long-Positionen im TTF um 14,3 Terawattstunden auf 207,4 Terawattstunden. Neue Käufe führten zu einem Anstieg der Gesamt-Long-Positionen um mehr als 20 Terawattstunden, während auch die Gesamt-Short-Positionen leicht zulegten.