Aktualisierte Version 5 - Korrektur - Wendy's erhält ein 1,4 Milliarden US-Dollar schweres Übernahmeangebot von einem Konsortium unter der Leitung von Peltz

Im vierten Absatz wurden zusätzliche Details zu Wendy's hinzugefügt, aktualisierter Aktienkurs.

Anuja Bharat Mistry/Svea Herbst-Bayliss

Reuters, 28. Oktober - Der Milliardär Nelson Peltz und mehrere seiner Partner haben am Mittwoch angeboten, die Hamburger-Kettenmarke Wendy's (WEN.O) für 1,4 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Sie sind der Ansicht, dass das angeschlagene Fast-Food-Unternehmen eine Umstrukturierung benötigt, die am besten abseits des öffentlichen Interesses durchgeführt werden sollte.

Regulatorischen Dokumenten zufolge führt Peltz' Trian Fund Management (als langjähriger Anteilseigner von Wendy's hält das Unternehmen zusammen mit verbundenen Parteien 16,3 % der Aktien) ein Konsortium an, das vorschlägt, Wendy's für 7,35 US-Dollar pro Aktie in bar zu übernehmen.

Das Angebot liegt etwa 20 % über dem Schlusskurs von Wendy's am Dienstag und trieb den Aktienkurs vorübergehend um 17,3 % auf 7,20 US-Dollar nach oben.

Wendy's bestätigte den Eingang des Angebots und erklärte, dass ein unabhängiges Komitee den Vorschlag prüfen werde und darauf hinwies, dass es keine Garantie dafür gebe, dass das Unternehmen die Transaktion oder andere strategische Maßnahmen weiterverfolgen wird.

Die Übernahme würde die nahezu zwanzigjährige Partnerschaft zwischen Wendy's und Trian vertiefen; Letztere haben stets bedeutende Positionen im Wendy's Board of Directors besetzt.

Die Investorengruppe schrieb in einem Brief an das Board: „Wir halten die Privatisierung für die bessere Wahl, da sie die Geduld und das langfristige Kapital bietet, das notwendig ist, um die Geschäfts- und Franchisesystem-Stärke wiederherzustellen.“

Laut den Dokumenten arbeitet Peltz zusammen mit dem Gastronomiebetreiber Flynn Group sowie den Investmentfirmen BlueFive Capital und Sixth Street Partners an dem Übernahmekonzept.

Die Flynn Group betreibt mehr als 340 Wendy’s Restaurants und ist einer der größten Franchisenehmer des Brands in den USA sowie der Haupt-Franchisenehmer in Australien und Neuseeland.

„Schlüsselzeitpunkt“

Trian erklärte, Wendy's befinde sich in einem „entscheidenden Moment“ und nannte den Druck auf US-Verbraucher, wirtschaftliche Unsicherheiten, anhaltende Inflation bei Rohstoffen und den zunehmenden Wettbewerb im Fast-Food-Burger-Markt.

Da preisbewusste Verbraucher seltener auswärts essen, hat Wendy's mit Umsatzeinbußen zu kämpfen. Das Unternehmen zog im August seine Jahresprognose zurück; CEO Bob Wright sagte damals (link): „Unsere Performance liegt unter den Erwartungen.“

„Das Unternehmen benötigt signifikante Kapitalinvestitionen, um die Verschuldung zu reduzieren und die notwendigen strategischen Maßnahmen zur Umkehr der Systemleistung umzusetzen“, schreiben Peltz und Flynn Group-CEO Greg Flynn in einem Brief an Wendy's. Zum 28. Juni betrug die Netto-Verschuldung von Wendy's circa 2,4 Milliarden US-Dollar.

Trian Fund lehnte es ab, sich zu Angelegenheiten außerhalb der Dokumenten-Inhalte zu äußern.

„Angesichts der Herausforderungen, denen einkommensschwache Verbraucher gegenüberstehen, und der allgemeinen Schwäche im Fast-Food-Burger-Markt könnte der Turnaround von Wendy's eine lange Zeit in Anspruch nehmen, daher ist die Privatisierung logisch“, so Analysten von TD Cowen.

Anfang des Jahres berichteten Reuters und andere Medien, dass Trian und ein Investorenkonsortium ein Angebot zur Privatisierung von Wendy's vorbereiteten.

Reuters berichtete anschließend, dass Trian derzeit keine unmittelbaren Pläne für ein Privatisierungsangebot habe (link) und sich bezüglich der Performance von Wendy’s – einschließlich Aktienkurs, Bewertungsmultiplikatoren und strategischer Ausrichtung – mit Bedenken trage.

Die Nachricht über das Übernahmeangebot am Mittwoch wurde zuerst vom Wall Street Journal berichtet.

https://www.reuters.com/graphics/WENDY'S-PELTZ/jnvwoogxnvw/chart.png

Jahrelange Ambitionen

Die Beziehung zwischen Wendy’s und dem Trian Fund dauert nun schon fast zwanzig Jahre an. Mitgründer Peter May war 18 Jahre lang im Vorstand von Wendy’s. Letztes Jahr trat Nelson Peltz’ Sohn Bradley Peltz dem neunköpfigen Board bei. Zuvor waren Nelson Peltz sowie sein weiterer Sohn Matthew ebenfalls Vorstandsmitglieder.

Trian erwog im Jahr 2022, Wendy's zu privatisieren, gab diesen Plan jedoch 2023 wieder auf.

Im Februar dieses Jahres äußerte Peltz, dass die Aktie unterbewertet sei und dass seine Investmentfirma Vorschläge für Transaktionen – einschließlich Übernahme oder anderer wichtiger Deals – mit potenziellen Finanzierungsparteien erörtert habe.

Seit Jahresbeginn ist der Aktienkurs von Wendy’s um etwa 26 % gefallen.

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