UBS: Wiederaufnahme der Berichterstattung über Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US) und Vergabe eines "Kaufen"-Ratings – Das Potenzial des wichtigen Arzneimittels Dupixent wird unterschätzt.

Die APP von Jinse Finance berichtet, dass UBS die Coverage für Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US) wieder aufgenommen und das Rating auf „Buy“ gesetzt hat, mit einem Kursziel von 978 US-Dollar, was etwa 30% über dem letzten Schlusskurs liegt. Zuvor hatte die Bank die Aktie mit „Neutral“ bewertet.

UBS-Analyst Joon Lee erklärte, dass der Markt derzeit zwei Werttreiber nicht ausreichend berücksichtigt: Erstens das Potenzial von Regeneron, Folgeprodukte zu seinem Dupixent (Dupilumab) zu entwickeln; und zweitens die Aussicht auf eine mögliche Verlängerung des Exklusivitätszeitraums für dieses Medikament. Dupixent ist ein Blockbuster-Medikament, das Regeneron gemeinsam mit Sanofi (SNY.US) entwickelt hat.

Lee wies darauf hin, dass die nächste Generation von Dupixent-Kandidaten „voraussichtlich die Lücke schließen könnte, die durch das Auslaufen der Patentexklusivität entsteht“. Das Unternehmen könnte den Exklusivitätszeitraum über das Jahr 2031 hinaus verlängern.

Von den vier Dupixent-Nachfolger-Kandidaten in der Entwicklung könnte einer bereits Anfang nächsten Jahres Daten liefern und ab der zweiten Jahreshälfte 2027 mit einer Phase-3-Studie beginnen. Lee merkte an, dass drei weitere Nachfolger-Kandidaten Anfang 2027 mit Phase-1/2-Studien starten und zwischen 2027 und 2028 in Phase 3 übergehen sollen. Lee ergänzte außerdem, dass die Patentrecherche zeigt, dass diese Kandidaten differenzierende Eigenschaften besitzen. Beispielsweise könnten sie durch pH-abhängige „optimierte Zielbindung“ eine verbesserte Ziel-Eliminierung und bessere Medikamentenhaltbarkeit erreichen.

Er erwartet, dass die Umsätze von Dupixent bis zum Jahr 2035 auf 16 Milliarden US-Dollar steigen werden, während der Marktkonsens bei 13 Milliarden US-Dollar liegt.

Lee fügte hinzu: „Das mehrschichtige Schutzkonzept des Dupixent-geistigen Eigentums sowie die Aussagen des Partners Sanofi zur Patentabsicherung bis 2046 sind aus risikoadjustierter Perspektive durchaus zu beachten. Die Rechtsstreitigkeiten betreffen mehr als 50 Patente, sind zeit- und arbeitsintensiv und das Risiko für die Markteinführung des Produkts ist hoch, was Wettbewerbern eventuell Schadenersatzforderungen bringen könnte… all dies sind entscheidende Faktoren, die berücksichtigt werden müssen.“