Starbucks (SBUX.US) lehnt Stellungnahme zu Übernahmegerüchten von Chipotle (CMG.US) ab: Fokussierung auf Transformation, potenzielle Übernahme könnte teuer werden

German Finance APP hat erfahren, dass Starbucks (SBUX.US) am Donnerstag einen Kommentar zu einem Bericht verweigerte, wonach Starbucks versucht habe, Chipotle Mexican Grill (CMG.US) zu übernehmen. Starbucks erklärte, das Unternehmen sei „hoch fokussiert“ auf die Transformation unter der Leitung von CEO Brian Niccol.

Internationale Medien zitierten zuvor mit der Angelegenheit vertraute Personen, dass Starbucks in den vergangenen Monaten mit Beratern zusammengearbeitet habe, um eine mögliche Übernahme von Chipotle zu prüfen. Bevor Niccol 2024 CEO von Starbucks wurde, leitete er etwa sechs Jahre lang Chipotle.

Bezüglich dieses Berichts sagte ein Starbucks-Sprecher, das Unternehmen kommentiere keine Gerüchte oder Spekulationen und fügte hinzu, dass Starbucks weiterhin auf den zwei Jahre dauernden Transformationsplan unter Niccol fokussiert bleibe und eine starke Dynamik sowie zuversichtlich in das langfristige Wachstumspotential sei.

Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 107 Milliarden Dollar konnte Starbucks am Donnerstag die Verluste begrenzen und schloss nahezu unverändert; der Aktienkurs von Chipotle stieg um 6% und brachte das Marktwert des mexikanischen Burrito-Kettenrestaurants auf etwa 41 Milliarden Dollar.

Bei Chipotle wurde Niccol dafür gelobt, das Unternehmen aus der Krise nach Problemen mit Lebensmittelsicherheit herausgeführt und das digitale Geschäft ausgebaut zu haben, wodurch Chipotle mehrere Jahre starkes Umsatzwachstum erzielte.

„Für Chipotle sehen wir dies als positives Signal, wobei der Haupttreiber die Rückkehr von Brian Niccol zur Marke ist“, sagte Logan Reich, Analyst bei RBC Capital Markets.

Reich stellte jedoch fest, dass Investoren dem Wachstum durch die Übernahme weiterer Marken durch Gastronomieunternehmen skeptisch gegenüberstehen und die strategische Logik einer Starbucks-Übernahme von Chipotle noch nicht klar ist.

Eine potenzielle Übernahme könnte kostspielig sein

Analysten erklärten, dass eine Übernahme teuer werden könnte, da Starbucks hohe Investitionen in die Transformation tätigt.

„Die Transaktion könnte eine erhebliche Verschuldung oder die Ausgabe von Aktien erfordern“, sagte Lale Akona, Global Market Strategist bei eToro. „Falls keine überzeugende finanzielle Begründung vorliegt, könnten Investoren die Transaktion als kostspielige Ablenkung ansehen.“

In den vergangenen zwei Jahren hat Niccol durch Investitionen in Personal und Verbesserungen der Filialen die Kundenzufriedenheit priorisiert, mit dem Ziel, die Wartezeiten zu verkürzen und die Café-Atmosphäre wiederherzustellen, die die Kette zu einer globalen Marke gemacht hat.

Als Teil der umfassenden Reform hat das Unternehmen mindestens 500 Millionen Dollar für Investitionen in die Belegschaft zugesagt, was die Rentabilität unter Druck setzt. Unter Niccol hat Starbucks vier Quartale in Folge ein Wachstum der Umsätze vergleichbarer Filialen erzielt, obwohl er im Juli erklärte: „Wir haben noch mehr zu tun.“

„Der Zeitpunkt ist etwas ungewöhnlich, da Starbucks sich in der Mitte der Transformation befindet und noch nicht die Margenverbesserungen gezeigt hat, die Investoren vielleicht erwarten würden“, sagte Brian Jacobsen, Chief Economic Strategist von Annex Wealth Management.

Laut LSEG-Daten lag die bereinigte operative Marge von Starbucks im dritten Quartal bei 14,4 %, verglichen mit 16,7 % vor zwei Jahren.

Am Donnerstag erklärte das Unternehmen außerdem, man freue sich darauf, später im Monat die Ergebnisse des vierten Quartals zu veröffentlichen und einen Ausblick für das kommende Geschäftsjahr zu geben.

Die Transaktion könnte die internationale Expansion von Chipotle fördern

Analysten sagten jedoch, dass die Transaktion Chipotles internationale Expansion beschleunigen könnte. „Ich denke, der Reiz dieser potenziellen Transaktion liegt darin, dass CEO Brian Niccol die Opportunity erhält, die Franchise-Partnerschaften von Starbucks in Europa zu nutzen, um Chipotle aktiver zu expandieren,“ sagte Jim Sanderson, Analyst bei Northcoast Research.

Die internationale Expansion ist für den neuen Chipotle-CEO Scott Boatwright, Nachfolger von Niccol, ein Schwerpunkt. Das Unternehmen eröffnete dieses Jahr seine ersten Restaurants in Mexiko und Saudi-Arabien, wodurch die Zahl der Filialen außerhalb der USA auf etwa 100 steigt.

Chipotle kündigte letztes Jahr außerdem eine Joint Venture mit dem koreanischen Lebensmittelkonzern SPC Group an, um den asiatischen Markt zu erschließen.

Starbucks betreibt weltweit rund 40.000 Filialen. Laut den Jahresberichten der beiden Unternehmen verfügte Chipotle letztes Jahr über 3.938 Restaurants in den USA, während Starbucks etwa 18.000 Standorte in Nordamerika hatte.