DBS CIO: NVDA wird aktuell nur mit dem 17-fachen KGV bewertet, AI-Tech-Aktien sind weit entfernt von einer Blasenbildung
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Nvidia (NVDA.US) und die für das nächste Jahr erwartete Gewinnsteigerung von 70 % zeigen, dass die von künstlicher Intelligenz (AI) getriebenen Technologiewerte noch lange nicht in einer Blasenphase sind.
Laut Informationen von Smart Finance APP erklärte Hou Wey Fook, Chief Investment Officer der DBS Group, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von NVIDIA (NVDA.US) sowie das für das nächste Jahr erwartete Gewinnwachstum von 70 % darauf hindeuten, dass KI-getriebene Technologiewerte noch lange nicht in einer Blase sind.
Den Daten zufolge liegt der aktuelle Aktienkurs von NVIDIA beim etwa 17-fachen des erwarteten Gewinns der kommenden 12 Monate. Hou verglich diese Bewertung mit der 100-fachen Bewertung von Cisco (CSCO.US) vor dem Platzen der Internetblase.
„Wenn das als Benchmark für KI gehandeltes Unternehmen nur auf das Vielfache im zweistelligen Bereich bewertet wird, wie kann man dann von einer Blase sprechen?“, sagte er im Interview und ergänzte, dass der Hype um Halbleiter und KI weiterhin „Rückenwind“ habe.
Dennoch vertritt Hou weiterhin die „Barbell“-Strategie, um „die Volatilität des Gesamtportfolios zu steuern“: Wachstumsorientierte Technologiewerte werden mit Investment-Grade-Festverzinslichen kombiniert, um stabile Erträge zu erzielen, während Hedgefonds und Gold zur Diversifizierung der Risiken in der Mitte beitragen.
Aus Marktsicht erreichte der Kurs von NVIDIA am vergangenen Freitag während des Handels ein neues Allzeithoch und steht kurz davor, als weltweit erstes börsennotiertes Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 6 Billionen US-Dollar zu überschreiten. Medienberichten zufolge haben NVIDIA und SoftBank jeweils die letzte Tranche der letzten 10-Milliarden-Dollar-Finanzierungsrunde für OpenAI abgeschlossen und sind damit ihrer jeweiligen Verpflichtung von 30 Milliarden US-Dollar nachgekommen. Außerdem fielen die US-Arbeitsmarktdaten für September schwächer als erwartet aus, weshalb die Märkte ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der US-Notenbank im Oktober zurückgeschraubt haben, was Technologiewerten insgesamt Auftrieb gab und den NVIDIA-Kurs weiter beflügelte.
NVIDIA ist seit Jahresbeginn um etwa 25 % gestiegen und hat derzeit eine Marktkapitalisierung von rund 5,6 Billionen US-Dollar.
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