EUR/USD: Der Seitwärtsblick bleibt bestehen, während die Zweifel am Dollar zunehmen – Deutsche Bank

Die Deutsche Bank argumentiert, dass sich EUR/USD wahrscheinlich innerhalb seiner Jahresspanne von 1,13–1,20 halten wird, anstatt darunter auszubrechen, und stellt sich damit gegen die vorherrschende Dollar-Stärke im Konsens. Die Bank verweist auf ein widerstandsfähiges globales Wachstum, einen Spitzenwert bei den USD-Renditen und einen Energiemarkt-Schock, der zunehmend eingepreist erscheint. Ihr FX Blueprint hält an einer EUR/USD-Prognose von 1,17 zum Jahresende fest und betont solide globale Wirtschaftsdaten sowie ein begrenztes weiteres Aufwärtspotenzial des Dollars, das durch die Fed getrieben wird.

Widerstandsfähiges Wachstum und Spitzenwert bei USD-Renditen

„EUR/USD befindet sich aktuell am unteren Ende seiner Jahresspanne von 1,13-1,20. Ist es Zeit, einen Ausbruch nach unten zu verfolgen, oder wird der Euro halten und in der Spanne bleiben? Wir sind der Meinung, dass Letzteres zutrifft und stimmen nicht mit der zunehmend verbreiteten Ansicht überein, dass der Dollar kurz vor einem Ausbruch steht.“

„Die endgültige Fed-Preisbildung erscheint nun umfassend, wobei der Präsident der New Yorker Fed, Willians, über Nacht weiteren aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen widersprochen hat. Etwaige weitere Zinserhöhungen in den USA dürften viel eher durch einen höheren Laufzeitaufschlag kommen, was historisch keinen unterstützenden Effekt auf eine wertsteigernde USD-Entwicklung hat.“

„Zusammenfassend ist angesichts eines soliden globalen Wachstums, bereits eingepreister Risikoaufschläge an den Energiemärkten und eines sehr gut eingepreisten Fed-Zinszyklus jetzt nicht der richtige Zeitpunkt, um EUR/USD weiter nach unten zu jagen. Unser FX Blueprint sieht eine Prognose von 1,17 zum Jahresende vor.“