Ist eine Rendite von 5 % bei Staatsanleihen eine Bedrohung für Aktien? Cathie Wood sagt nein

```htmlARK Invest CEO Cathie Wood meint, dass Aktien weiter steigen können, selbst wenn die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe über 5% liegt. Sie argumentiert, dass höhere Zinsen einen Markt zeigen, der ohne starke Kontrolle durch die Fed funktioniert. Ihre Aussagen erfolgten nach einem Chart von ARKs Frank Downing, der seit 1980 die Renditen und den S&P 500 abbildet. Das Diagramm zeigt eine 10-jährige Rendite von 5,18% und den Index nahe 7.743.Warum Cathie Wood höhere Zinsen begrüßtWood schrieb auf X, dass die Fed und nicht der Markt die Kontrolle hatte, als die Zinsen zwischen 0,5% und 2% lagen. Heute, so sagt sie, funktioniert der Markt wieder. Sie verwies auch auf das Jahr 2017. In diesem Jahr erhöhte die Fed die Zinsen, dennoch hatten Aktien mit langer Laufzeit laut Wood einen starken Lauf.Bei Zinsen von 0,5-2% funktionierte der Markt nicht. Die Fed hatte die Kontrolle. Heute funktioniert der Markt. Im Jahr 2017 stiegen die Zinsen, als die Fed dem Markt Stützräder gab. Aktien mit langfristiger Laufzeit hatten ein großartiges Jahr. Lasst den Markt arbeiten!Ihr Investorenbrief vom 22. September legt die Argumentation ausführlicher dar. Mit Bezug auf 230 Jahre Daten argumentiert Wood, dass der Rückgang der Zinsen von 1981 bis 2021 eine Ausnahme war. Vor der Großen Depression waren Renditen von 5% bis 6% die Norm.Ist die 10-jährige Staatsanleihenrendite eine Gefahr für Aktien?Wood erwartet, dass langfristige Renditen 5% bis 6% erreichen, da Technologie Produktivität und Wachstum fördert. Sie sieht auch kurzfristige Zinsen auf 6% bis 8% steigen, parallel zum nominalen Wachstum. Gleichzeitig zeigt ihrer Meinung nach Echtzeitdaten eine niedrigere Inflation als die offiziellen Zahlen. Beispielsweise meldete Truflation, ein unabhängiger täglicher Inflations-Tracker, im Juli eine Inflationsrate von 2,5%. Im Vergleich dazu gab der Preisindex für private Konsumausgaben (PCE) der Regierung 3,7% an.Wood schlägt daher vor, dass ausgewogene Portfolios mehr Aktien halten könnten als die klassische 60/40-Aufteilung. Goldman Sachs' Anshul Sehgal hat einen ähnlichen Vorschlag gemacht und bevorzugt KI gegenüber Anleihen. Dennoch teilen nicht alle ihre Zuversicht. Michael Contopoulos, Leiter Makro bei Janus Henderson, warnt, dass der Markt sein Hoch erreicht, während die Fed durch straffende Maßnahmen die Renditen erhöht. Händler wägen zudem eine mögliche Zinserhöhung der Fed im Oktober ab, die riskante Anlagen wie Bitcoin treffen könnte.Ob die Gewinne schneller wachsen als die Finanzierungskosten, könnte entscheiden, wer recht behält. Für den Moment setzt Wood darauf, dass höhere Zinsen und steigende Aktienkurse gleichzeitig bestehen können.Den Artikel lesen bei BeInCrypto```