Indiens Zinssätze: Allmählicher Weg der Anhebung – Standard Chartered

Standard Chartered Global Research argumentiert, dass das Monetary Policy Committee (MPC) Indiens den Repo-Satz im Oktober um 25 Basispunkte auf 5,50 % anheben und im Dezember eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte vornehmen wird. Die Autoren heben die steigende Binneninflation, das robuste BIP-Wachstum und die restriktiven Protokolle des MPC als Rechtfertigung hervor.

MPC dürfte Zinserhöhungen vorziehen

„Wir erwarten, dass das Monetary Policy Committee (MPC) Indiens bei seiner Ankündigung am 7. Oktober den Repo-Satz einstimmig um 25 Basispunkte auf 5,50 % anhebt, gefolgt von einer weiteren Erhöhung um 25 Basispunkte im Dezember.“

„Über unsere Basiserwartung von 50 Basispunkten an Erhöhungen bis Dezember hinaus sehen wir das Risiko einer weiteren Erhöhung des Repo-Satzes um 25–50 Basispunkte, falls der Inflationsdruck hartnäckiger bleibt als erwartet.“

„Die Verbraucherpreisinflation (CPI) für September dürfte bei 5,7 % im Jahresvergleich liegen und bis zur MPC-Sitzung im Dezember auf über 6 % steigen.“

„Da das Inflationsziel zwischen 2 % und 6 % liegen muss und das mittelfristige Ziel bei 4 % liegt, könnte das Abwarten mit der ersten Zinserhöhung bis nach Überschreiten der 6 %-Marke den Eindruck erwecken, das MPC liege hinter der Kurve.“

„Darüber hinaus wäre eine Pause im Oktober schwer mit den restriktiven Protokollen vom August und dem Schwerpunkt des RBI-Gouverneurs auf der Notwendigkeit einer Normalisierung des Repo-Satzes in Einklang zu bringen, da die durchschnittliche Inflation im Haushaltsjahr 27 auf 5 % zusteuert (nach 2,5 % im Haushaltsjahr 26).“