US-Dollar: Das Risiko bei den Gehaltsabrechnungen unterstützt kurzfristige Gewinne – OCBC

Sim Moh Siong und Christopher Wong von OCBC heben hervor, dass robuste US-Daten, erhöhte Renditen von US-Staatsanleihen und höhere Ölpreise den Dollar unterstützen. Sie weisen darauf hin, dass der US-Arbeitsmarktbericht dieser Woche das wichtigste Ereignis ist, wobei eine mögliche positive Überraschung bei den Beschäftigungszahlen die Erwartungen auf eine striktere Fed-Politik verstärken könnte.

Fed-Erwartungen hängen von den Beschäftigungszahlen ab

"Der US-Arbeitsmarktbericht dieser Woche ist das wichtigste Risikoereignis. Der Bloomberg-Konsens erwartet, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im September um 90.000 steigt, nach 162.000 im August, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich unverändert bei 4,1% bleibt. Obwohl Fed-Vorsitzender Kevin Warsh den Vier-Wochen-Durchschnitt der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe als zeitnahen Indikator für die Lage am Arbeitsmarkt hervorhebt, bleiben die Beschäftigungszahlen das bevorzugte Maß für die Gesundheit des Arbeitsmarkts an den Märkten."

"Wir rechnen weiterhin mit einer moderaten USD-Rallye bis zum Jahresende. Derzeit preisen die Märkte fast vier Zinserhöhungen der Fed innerhalb des nächsten Jahres ein, was ziemlich aggressiv erscheint, sofern von der Nachfrageseite getriebene Inflation nicht wieder zur dominierenden Kraft bei den Preiserhöhungen wird. Lohnwachstum und Mietinflation werden entscheidende Indikatoren bleiben."

"Unsere positive Sicht auf den USD wird durch zwei Faktoren abgeschwächt: die anhaltende, allmähliche Aufwertung des CNY und die verbesserten Aussichten für eine JPY-Stärke, da der politische Hintergrund in Japan unterstützender wird. Dennoch könnte der Dollar kurzfristig über das Ziel hinausschießen, wenn anhaltende Spannungen im Nahen Osten die Energiepreise weiter steigen lassen und Inflationssorgen sich verstärken."