Euro: Abwärtsrisiken für EUR gegenüber dem US-Dollar – Rabobank

Jane Foley, Senior FX Strategist bei Rabobank, diskutiert, dass EUR/USD trotz Konsensprognosen, die das Paar Ende 2026 bei etwa 1,18–1,20 sahen, nahe seiner Jahrestiefststände handelt. Foley argumentiert, dass die Märkte die Straffung der Fed überbewertet haben und nun eine 70%-ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober nach der Bewegung im September sehen. Rabobank prognostiziert EUR/USD bei 1,16 auf eine 3‑Monats-Sicht und 1,14 auf eine 1‑Monats-Prognose, unter Verweis auf Kriegsrisiken im Iran und bevorstehende französische Wahlen.

Fed-Umbewertung unterstützt den Dollar

"Im krassen Gegensatz zu dieser Erwartung sieht der Markt nun eine etwa 70%-ige Chance für eine Zinserhöhung im Oktober, nachdem der 25-Basispunkte-Schritt zu Beginn dieses Monats angekündigt wurde."

"Aus unserer Sicht wurde die Fähigkeit des EUR, von der falkenhaften Haltung der EZB Stärke zu beziehen, durch verschiedene Faktoren beeinträchtigt."

"Unsere Erwartung, dass EUR/USD auf eine 3‑Monats-Sicht zu 1,16 zurückkehrt, spiegelt die Rabobank-Hausmeinung wider, dass der Markt zu viel Fed-Politikstraffung eingepreist hat."

"Nichtsdestotrotz bleiben wir bei der Ansicht, dass der EUR während des Iran-Krieges Schwierigkeiten haben wird, Aufwärtsmomentum zu finden, und haben daher unsere 1‑Monats-Prognose von 1,16 auf 1,14 nach unten korrigiert."