Häuser oder Aktien? US-Haushalte setzen so stark wie nie zuvor auf Aktien

Aktien machen inzwischen 39,9 % des Nettovermögens der US-Haushalte aus, den größten Anteil seit Beginn der Aufzeichnungen der Federal Reserve. Das Eigentumskapital in Wohnimmobilien fiel im gleichen Quartal auf 19,3 %. Die Lücke zwischen beiden Kennzahlen hat sich auf 20,6 Prozentpunkte ausgeweitet.Aktien entfernen sich vom Immobilienanteil in der US-HaushaltsbilanzDer Kobeissi Letter hob die auseinanderlaufenden Zahlen hervor, die aus dem vierteljährlichen Financial Accounts Report der Fed stammen. Die Haushalte verfügten in diesem Zeitraum über ein Nettovermögen von 185,65 Billionen US-Dollar. Direkt und indirekt gehaltene Unternehmensaktien machten davon 74,03 Billionen US-Dollar aus. Das Eigentumskapital in Wohnimmobilien, das sich aus dem Abzug der Hypothekenschulden vom Immobilienwert berechnet, belief sich auf 35,81 Billionen US-Dollar.Die Divergenz lässt sich bis zum letzten Bärenmarkt zurückverfolgen. Die Aktienquote ist seit dem dritten Quartal 2022 um 12,6 Prozentpunkte gestiegen. Der Immobilienanteil verlor im gleichen Zeitraum 3,5 Punkte.Historisch gesehen hatten Immobilien die Oberhand. Die Immobilienquote erreichte im dritten Quartal 2005 mit 24,1 % ihren Höhepunkt, einen Punkt über dem Anteil von Aktien. Das Vermögen der Haushalte war noch nie so stark auf Aktien konzentriert, so der Kobeissi Letter.US-Haushalte: Aktien- vs. Immobilienquote am NettovermögenImmobilienpreise stagnieren, während der Nasdaq Rekorde aufstelltDie Marktentwicklung erklärt den Großteil der Verschiebung. Der Nasdaq Composite schloss am 21. September mit einem Rekordstand von 27.122,09 Punkten, einem Plus von 16,7 % im bisherigen Jahresverlauf. Der S&P 500 beendete die gleiche Sitzung bei 7.764,70 Punkten, was für 2026 einen Anstieg von 13,4 % bedeutet. Die Immobilienpreise hingegen haben sich kaum bewegt.S&P 500-Performance im Jahr 2026. Quelle: Google FinanceDer Case-Shiller National Home Price Index stieg im Jahr bis Juni um 1,5 %. Die Inflation lag im gleichen Zeitraum bei 3,5 %, sodass die Immobilienwerte real den 13. Monat in Folge fielen.Wie sich die Lücke künftig entwickelt, hängt davon ab, wie sich die Aktien weiter entwickeln. Prognosen für den S&P 500 für den Rest des Jahres reichen von 7.400 bis 8.100 Punkten. Sechs dieser Ziele liegen bereits unter dem Schlusskurs vom Montag, während UBS, Citigroup, Oppenheimer und HSBC am oberen Ende der Spanne liegen. Laut Reuters hat Bank of America das niedrigste Kursziel bei 7.400. Das entspricht einem Rückgang von etwa 4,7 % gegenüber dem Schlusskurs am Montag.Die nächste Veröffentlichung der Financial Accounts im Dezember wird zeigen, ob sich die Lücke im dritten Quartal noch weiter vergrößert hat.Lesen Sie den Artikel bei BeInCrypto