Der Schweizer Franken steigt aufgrund der Risikobereitschaft, während die SNB mit Deviseninterventionen droht.

Der Schweizer Franken (CHF) setzte seine Erholung gegenüber dem US-Dollar (USD) am Dienstag fort. Begünstigt wurde dies durch fallende Ölpreise im Zuge der Hoffnung auf eine neue Runde von US-Iran-Verhandlungen, was die Schweizer Nationalbank (SNB) dazu veranlasste, eine Interventionswarnung auszusprechen. Das USD/CHF-Paar ist während der europäischen Sitzung unter 0,8200 gefallen und erreichte damit Sitzungs-Tiefststände, fast 1% unter den Höchstständen der vergangenen Woche bei rund 0,8270.

Eine erhöhte Risikobereitschaft belastet den als sicheren Hafen geltenden US-Dollar am Dienstag, nachdem bekannt wurde, dass Iran einen Plan vorgeschlagen hat, die Straße von Hormus innerhalb von sieben Tagen wieder zu öffnen, nachdem die USA ihre Blockade iranischer Häfen aufgehoben haben, wie Kyodo News unter Berufung auf einen hochrangigen iranischen Regierungsvertreter berichtet.

Diese Nachrichten haben zusätzlichen Druck auf die Ölpreise ausgeübt und Brent Oil auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Wochen gedrückt – am frühen Tag bei 94,20 US-Dollar, mehr als 10% unter den Höchstständen der Vorwoche.

SNB kündigt eine Intervention an

Vor diesem Hintergrund warnte die SNB am Dienstag: „Der Konflikt im Nahen Osten bedeutet, dass wir weiterhin bereit sind, bei Bedarf am Devisenmarkt zu intervenieren.“ Die Bank machte keine weiteren Angaben, aber dieser Schritt würde darauf abzielen, einer schnellen Aufwertung des CHF entgegenzuwirken, was die Bemühungen zur Steigerung der Inflation untergraben würde.

Die Schweizer Zentralbank trifft sich am Donnerstag und es wird allgemein erwartet, dass sie ihren Leitzins auf dem aktuellen Niveau von 0% belässt. SNB-Präsident Martin Schlegel stellte Anfang des Monats fest, dass die Inflationsdrucke zuletzt etwas zugenommen haben, die Preisentwicklung jedoch weiterhin im Stabilitätsbereich liegt, was praktisch jegliche geldpolitische Straffung zumindest bis weit ins Jahr 2027 ausschließt.

Der US-Dollar zeigt am Dienstag eine moderate Schwäche. Der USD Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs bedeutenden Währungen misst, ist von fast zweimonatigen Höchstständen bei 100,67 zurückgefallen, liegt aber weiterhin deutlich über der wichtigen 100,00-Marke.

Hoffnungen, dass das Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und Irans Präsident Masoud Pezeshkian auf dem UN-Gipfel zu einer neuen Runde von Friedensgesprächen führen wird, haben die Risikobereitschaft gestärkt und Anleger dazu bewegt, US-Dollar-Long-Positionen zu reduzieren und auf als riskanter geltende Vermögenswerte zu setzen. Dennoch begrenzt die restriktive Neubewertung der kurzfristigen Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) bisher den Abwärtsdruck auf den US-Dollar.