Singapur-Dollar: Die Inflation hält das Risiko weiterer Straffungen durch die MAS am Leben - Commerzbank

Henry Hao und Moses Lim von der Commerzbank heben hervor, dass das Wachstum der NODX Singapurs im August das stärkste seit 1998 war, angetrieben durch boomende Elektronik und eine robuste AI-bezogene Nachfrage. Sie erwarten, dass die NODX stabil bleiben, sich jedoch abschwächen werden, sobald die Basiseffekte nachlassen. Da die Inflation voraussichtlich leicht ansteigt und das Wachstum solide bleibt, richtet sich die Aufmerksamkeit auf die bevorstehende Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex, während der USD/SGD durch die breite Stärke des Dollars unterstützt wird.

Robuste Exporte und steigende Inflationsrisiken

"Die Non-Oil Domestic Exports (NODX) im August überraschten positiv und stiegen um 46,2% gegenüber dem Vorjahr (Bloomberg-Konsens: 35,1%) nach 24,1% im Juli – das stärkste Wachstum seit Oktober 1998. Während der Elektroniksektor der wichtigste Wachstumstreiber blieb, erholten sich im August auch die nicht-elektronischen NODX. Seit Jahresbeginn sind die NODX um 22,4% gestiegen, deutlich über der Regierungsprognose von 14-16% für das Gesamtjahr."

"Mit Blick auf die Zukunft dürfte das NODX-Wachstum stabil bleiben, gestützt durch AI-bezogene Nachfrage und große Produkteinführungen im Bereich der Unterhaltungselektronik. Das Wachstumstempo sollte jedoch moderater ausfallen, da die Basiseffekte weniger günstig werden. Dennoch wird erwartet, dass der Elektroniksektor weiterhin der Haupttreiber bleibt und damit die anhaltende Schwäche in Teilen des nicht-elektronischen Sektors ausgleichen kann."

"Das Augenmerk richtet sich nun auf den Verbraucherpreisindex für August, der am 23. September veröffentlicht wird. Die Gesamtinflation dürfte auf 2,3% gegenüber dem Vorjahr von 2,2% im Juli ansteigen, während die Kerninflation, die private Transport- und Unterkunftskosten ausschließt, voraussichtlich auf 2,2% gegenüber zuvor 2,0% steigen wird. Sollte dies eintreten, wäre dies der höchste Stand der Kerninflation seit fast zwei Jahren."

"Am Devisenmarkt bewegte sich der USD/SGD um 1,2760, stieg jedoch in der vergangenen Woche um 0,7%. Dies wurde hauptsächlich durch die breite Stärke des USD sowie hohe globale Ölpreise getrieben."