Südkoreanischer Won: Der hochvolatile KRW benötigt ausländische Zuflüsse – OCBC

Christopher Wong von OCBC kommentiert, dass der USD/KRW nachgegeben hat, als sich die südkoreanischen Aktien erholten und ausländische Investoren kurzfristig zu Nettokäufern wurden, warnt jedoch davor, dass dies keine nachhaltige Trendwende bedeuten muss. Wong betont, dass der KRW weiterhin eine High-Beta-Währung bleibt, die empfindlich auf US-Renditen, Ölpreise und die Stimmung im Technologiesektor reagiert, wobei eine weitere Erholung von anhaltenden ausländischen Zuflüssen in Aktien und moderateren US-Zinsen abhängt.

Erholung des Won bleibt fragil, Kapitalflüsse bleiben entscheidend

„USD/KRW gab leicht von seinen Höchstständen am Freitag zum Handelsschluss in New York nach. Während der asiatischen Sitzung erholten sich südkoreanische Aktien, und ausländische Investoren traten wieder als Käufer auf. Der KOSPI stieg um 2,66 %, angeführt von Halbleiterwerten, während Ausländer netto etwa 439 Milliarden KRW an Aktien erwarben. Der Rückgang der Ölpreise und eine gewisse Entspannung der US-Staatsanleihenrenditen unterstützten das allgemeine Risiko-Sentiment.“

„Wir würden jedoch noch nicht von einer Trendwende bei den Kapitalflüssen nach nur einer Sitzung sprechen. Der Verkauf südkoreanischer Aktien durch Ausländer war in der vergangenen Woche ein wesentlicher Belastungsfaktor für den KRW, insbesondere im Bereich der Großunternehmen aus dem Technologiesektor. Die Erholung am Freitag ist hilfreich, doch für eine nachhaltigere Erholung des KRW müsste sich der ausländische Verkaufsdruck verlangsamen oder umkehren.“

„Die zugrunde liegende Halbleiter- und Export-Story bleibt unterstützend, aber der KRW handelt weiterhin als relativ High-Beta-Währung. Dadurch bleibt er anfällig für US-Renditen, Ölpreisschwankungen und Veränderungen der Stimmung im Technologiesektor. Niedrigere US-Zinsen zusammen mit einer dauerhaften Rückkehr ausländischer Aktienzuflüsse würden Spielraum für eine weitere Erholung des KRW schaffen, während erneuter ausländischer Verkaufsdruck und erhöhte Renditen oder Ölpreise den USD/KRW wahrscheinlich stützen würden.“

„USD/KRW schloss zuletzt bei 1386. Der tägliche Momentum-Indikator bleibt bullisch, während der RSI sich überkaufte Bedingungen annähert. Die Risiken bleiben aufwärtsgerichtet. Widerstand bei 1388 (23,6%-Fibo-Retracement vom Juli-Hoch bis September-Tief), 1410 (50-Tage-Durchschnitt).“