Der Euro steuert aufgrund der restriktiven Fed-Aussichten auf einen Wochenverlust gegenüber dem US-Dollar zu.

EUR/USD bleibt am Freitag defensiv und steuert auf einen Wochenverlust zu, da der restriktive Kursausblick der Federal Reserve (Fed) den US-Dollar (USD) weiterhin fest unterstützt. Ein Anstieg der Ölpreise und der US-Staatsanleiherenditen erhöht den Druck auf das Währungspaar. Zum Zeitpunkt der Berichtserstellung notiert EUR/USD bei etwa 1,1462, nahe dem Niveau von Ende Juli.

Die Rohölpreise sind Anfang dieser Woche gefallen und haben die US-Staatsanleiherenditen von mehrjährigen Höchstständen zurückgezogen, da Saudi-Arabien seine Anstrengungen verstärkte, Exporte umzuleiten und seine Ost-West-Pipeline, die in der vergangenen Woche bei einem Angriff beschädigt wurde, wiederherzustellen.

Allerdings ist der Abwärtstrend bei den Ölpreisen begrenzt, da die Angebotsrisiken im Nahen Osten noch lange nicht vorbei sind und das Inflationsrisiko weiterhin nach oben tendiert. West Texas Intermediate (WTI) Oil notiert bei etwa $97,20 und erholt sich von einem Tagestief bei $94,63. Die Erholung treibt die US-Staatsanleiherenditen erneut nach oben. Die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Anleihe liegt bei etwa 4,98% und damit nicht weit entfernt vom 2007er Hoch von 5,04%, das am Dienstag erreicht wurde.

Erhöhte Inflationsrisiken veranlassten die Fed am Mittwoch zu ihrer ersten Zinserhöhung seit 2023 und hoben den Leitzins um 25 Basispunkte auf den Bereich von 3,75% bis 4,00%. Der aktualisierte Dot-Plot zeigte, dass 16 von 18 Fed-Vertretern mindestens einen weiteren Anstieg in diesem Jahr erwarten, was die Erwartungen verstärkt, dass die Kreditkosten länger auf hohem Niveau bleiben könnten.

Die Aussicht auf weitere Straffungen sorgt für eine anhaltende Nachfrage nach dem US-Dollar. Der US Dollar Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert über 100,50, dem höchsten Stand seit sieben Wochen.

Laut dem CME FedWatch Tool sehen Händler eine Wahrscheinlichkeit von etwa 55% für eine weitere Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte im Oktober. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf zahlreiche Reden von Fed-Mitgliedern in der kommenden Woche, um neue Hinweise auf die nächsten Schritte der Zentralbank zu erhalten.

Auf der Euro-Seite rechnen Händler mit weiteren Straffungen durch die EZB, nachdem die Zentralbank Anfang des Monats ihre zweite Zinserhöhung in diesem Jahr durchgeführt hat. EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte am Freitag, dass das Wachstum „etwas vielversprechender ist, als wir dachten“, und dass die Entscheidungsträger „noch keine Zweitrundeneffekte sehen“. Sie fügte hinzu, dass Energie eine bedeutende Variable sei und die EZB gut positioniert sei zu reagieren, während sie betonte, dass Zinsentscheidungen „von Sitzung zu Sitzung“ getroffen würden.

Analysten bei Nordea heben hervor, dass „die Marktpreise für Finanzanlagen in letzter Zeit rasch gestiegen sind und bereits deutlich über unserer eigenen Baseline-Prognose von zwei weiteren Zinserhöhungen der EZB um 25 Basispunkte liegen – eine im Dezember und eine weitere im März 2027.“ Sie weisen darauf hin, dass „die stark steigenden Energiepreise ein wesentlicher Treiber der Zinserwartungen waren“, während die „Unsicherheit darüber, was in den kommenden Monaten im Nahen Osten passieren wird, weiterhin hoch bleibt.“