TD Cowen sieht ein Aufwärtspotenzial von 90% für die Bitcoin-Treasury-Firma Smarter Web nach dem vorgeschlagenen ‘MORE’ Preferred IPO.

TD Cowen hat das Kursziel für The Smarter Web Company von 0,87 $ (0,64 £) auf 0,99 $ (0,73 £) angehoben und die Kaufempfehlung bestätigt. Das Unternehmen begründete dies damit, dass das vorgeschlagene Angebot von unbefristeten Vorzugsaktien des Bitcoin-Treasury-Unternehmens dessen Möglichkeiten am Kapitalmarkt erweitern würde.

Laut Daten der London Stock Exchange wurden Smarter Web-Aktien am Montag zu 0,385 £ (0,52 $) gehandelt, was einem Anstieg von 1,32 % gegenüber dem Schlusskurs von Freitag bei 0,38 £ (0,51 $) entspricht. Das Ziel von TD Cowen impliziert einen potenziellen Kursanstieg von etwa 90 % gegenüber diesem Niveau.

In einer Notiz an Kunden am Montag erklärten Analysten von TD Cowen unter der Leitung von Lance Vitanza, dass die Transaktion dem Unternehmen eine weitere Quelle für langfristiges Kapital verschaffen und die Finanzierungsoptionen erweitern würde, falls sie abgeschlossen wird.

„Grundsätzlich sehen wir die Initiative als Hinweis auf die zunehmende Reife und Komplexität im Bitcoin-Treasury-Ökosystem, da Emittenten Vorzugsaktien, besicherte Kreditfazilitäten, wandelbare Wertpapiere und andere Formen strukturierten Kapitals prüfen“, schrieben die Analysten.

Letzte Woche teilte Smarter Web mit, dass die neuen Aktien einen kumulativen, variablen Dividendenzins bieten sollen, der wöchentlich ausgezahlt wird. Zudem werden sie über eine Liquidationspräferenz und ein Rückkaufsrecht verfügen, jedoch kein Stimmrecht für Aktionäre beinhalten. Der Vorschlag muss noch von den Aktionären genehmigt werden und benötigt die Zustimmung der FCA zu einem prospektbezogenen Antrag.

TD Cowen hob außerdem die Performance der Treasury hervor. Smarter Web gab an, bis zum 2. September eine BTC-Rendite von etwa 11,5 % im laufenden Jahr erzielt zu haben, obwohl die Rückzahlung des TOBAM-Wandeldarlehens am 23. Juli einen Gegenwind von rund 420 Basispunkten bedeutete und etwa 178 Bitcoin verkauft werden mussten.

Am Montag näherte sich Bitcoin laut der BTC-Preisseite von The Block einem Wert von 78.000 $. Die weltweit größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung liegt damit weiterhin etwa 38 % unter ihrem Allzeithoch nahe 126.000 $.

TD Cowen sieht Bitcoin im Basisszenario bis Dezember bei etwa 100.000 $. Im optimistischen Szenario liegt der Wert bei 175.000 $, im pessimistischen Fall werden 25.000 $ erwartet. Die Analysten rechnen zudem damit, dass die Übernahmeaktivitäten von Smarter Web schrittweise wieder das Tempo des Geschäftsjahres 2025 erreichen werden.