Bitcoins Reaktion auf den CPI-Bericht vom Donnerstag war ein lehrbuchmäßiger Positionierungs-Fallstrick. Die Gesamtinflation blieb im Jahresvergleich bei 3,4%, entsprach damit den Erwartungen und löste eine sofortige Erholungsrallye bei Bitcoin, dem breiten Kryptomarkt und US-Aktien aus. Dieser Optimismus verpuffte jedoch fast so schnell, wie er aufkam.
Allerdings stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im Monatsvergleich um 0,4%, der Kern-CPI um 0,3% und die Kern-Dienstleistungen ohne Wohnraum legten um 0,5% zu. Diese Entwicklung, nicht die Gesamtzahl, änderte die Markteinschätzung zur Fed.
CoinShares bezeichnete den Bericht als „nicht besonders hilfreich für Bitcoin“ und ergänzte, dass die Kerninflation leicht über den Prognosen lag und die Wahrscheinlichkeit erhöhte, dass die Geldpolitik länger restriktiv bleibt.
Die Kursbewegungen spiegelten diese Auf- und Abwärtsbewegung wider. Um 8:30 Uhr fiel Bitcoin bei Veröffentlichung der Zahlen innerhalb einer Minute um 1.120 US-Dollar, drehte sich dann aber fast sofort um. Bis zur Markteröffnung um 9:30 Uhr stieg Bitcoin kräftig und erreichte bis 10:00 Uhr einen Höchststand nahe 79.800 US-Dollar – ein Plus von 5%. Danach kehrte sich der Trend erneut und Bitcoin sank bis 11:55 Uhr um 2.500 US-Dollar auf 77.300 US-Dollar.
Steigende Renditen erhöhen die Opportunitätskosten, einen nicht verzinsten Vermögenswert zu halten, da Investoren nun stattdessen etwa 5% risikofreie Renditen sichern können. Das führt in der Regel dazu, dass Kapital von volatileren Anlagen abgezogen wird und die Bewertungen allgemein sinken.
Das Umkehrmuster deutet eher auf eine Positionierungsbereinigung als auf eine grundlegende Änderung hin, obwohl Bitcoin für 2026 weiterhin netto-negativ bleibt und Widerstand in der Nähe der jüngsten Höchststände erfährt. Ob dies nur vorübergehend ist, hängt wahrscheinlich mehr von den kommenden Daten ab als vom CPI-Bericht selbst.
Anleger, die beobachten, ob daraus ein stärkerer Abwärtstrend wird, sollten auf die kommenden Fed-Kommentare, die weitere Renditeentwicklung, die Ölpreise und darauf achten, ob Bitcoin den Widerstand nahe 80.000 US-Dollar zurückerobern kann. Ein expansiver Impuls durch schwächere Daten oder eine Änderung des Tons seitens der Fed bleibt laut CoinShares der klarste Weg zu neuer Aufwärtsdynamik.
