Wird der Goldpreis angesichts erneuter wirtschaftlicher Risiken unter $4.000 fallen?

Gold notiert am Freitag nahe 4.347 $, direkt auf der Nackenlinie einer täglichen Kopf-Schulter-Formation. Ein bestätigter Ausbruch würde ein Ziel von 3.950 $ ansteuern, etwa 9 % unter dem aktuellen Kurs. Der Verbraucherpreisindex für August wird am Freitagmorgen in den Vereinigten Staaten veröffentlicht. Das technische Kursniveau und der makroökonomische Auslöser treffen in der gleichen Sitzung aufeinander. Makrodruck baut sich vor der CPI-Veröffentlichung aufDer Erzeugerpreisindex vom Donnerstag stieg im Jahresvergleich um 5,4 % und lag damit über der Prognose von 5,3 %. Die Inflationsüberraschung drückte den Goldpreis unter 4.400 $. Auch die Renditen von US-Staatsanleihen folgten. Die 10-jährige Anleihe erreichte 4,95 %, den höchsten Stand seit Oktober 2023. Die Märkte preisen nun eine 67,1%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Federal Reserve in der nächsten Woche ein, gegenüber 61,2 % zuvor. Ökonomen erwarten beim Gesamt-CPI einen Anstieg von 0,4 % gegenüber dem Vormonat und 3,4 % im Jahresvergleich.Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung / Quelle: CME GroupDer Auslöser ist entscheidend. Brent-Öl notiert nach der Eskalation im Iran über 105 $, fast 19 % höher als vor einem Monat. Energiegetriebene Inflation treibt die nominalen Renditen nach oben, ohne eine taubenhafte Federal Reserve hervorzurufen. Daher absorbiert Gold den Zinsdruck, verliert dabei jedoch seinen Absicherungscharakter – ein Trend, der durch den festen Dollar verstärkt wird. Gold Kopf-Schulter-Ziel bei 3.950 $Gold durchbrach am 5. August die abwärts verlaufende Trendlinie vom Rekordhoch im Januar. Die Aufwärtsbewegung stockte im Bereich um 4.750 $ bis 4.800 $, knapp unter dem 0,236 Fibonacci-Retracement bei 4.816 $. Anschließend fiel der Preis auf das 0,382-Level bei 4.333 $ zurück und bildete eine Kopf-Schulter-Formation aus. Der Kopf wurde nahe 4.720 $ geformt, die Schultern etwa bei 4.480 $ und 4.560 $.XAU Tageschart. Quelle: TradingViewZwei Methoden führen zum gleichen Ziel. Die gemessene Bewegung zieht von der Nackenlinie bei 4.335 $ die Höhe des Musters (385 $) ab – das ergibt 3.950 $. Das 0,5-Fibonacci-Retracement liegt bei 3.942 $. Diese Zone markiert zudem das Ausgangsniveau aus Juni und Juli. Ein vollendeter Ausbruch würde einen Rückgang von 9,4 % bedeuten. Allerdings bleibt das Muster bislang unbestätigt. Gold legte am Freitag um 0,69 % zu und hält weiterhin die Nackenlinie. Ein erneuter Anstieg über 4.560 $ würde die Struktur entkräften.Rekordzuflüsse sprechen dagegenDie physische Nachfrage widerspricht dem Chartbild. Gold-ETFs verzeichneten im August Zuflüsse in Höhe von 18 Milliarden $, was die Bestände auf einen Rekordwert von 4.189 Tonnen anhob. Zentralbanken kauften im zweiten Quartal 288,9 Tonnen – ein jährlicher Anstieg um 62 % – und das in einem fallenden Markt. Gold steuert dennoch auf den dritten Wochenverlust in Folge zu, insgesamt knapp 2 % im Minus. Die CPI-Veröffentlichung entscheidet, ob die Nackenlinie hält oder die technische Abwärtsbewegung beginnt.