Das Volumen der emittierten wandelbaren Anleihen in den USA erreicht ein Rekordhoch, die durch AI bedingte Nachfrage nach Finanzierungen steigt rasant.

Mit dem Bestreben von Unternehmen, Kapital zur Unterstützung ihrer enormen KI-bezogenen Ausgaben zu beschaffen, hat das Emissionsvolumen von US-Convertible Bonds in diesem Jahr einen historischen Höchststand erreicht. Daten zeigen, dass an US-Börsen gelistete Unternehmen durch die Ausgabe von Anleihen, die unter bestimmten Bedingungen in Aktien umgewandelt werden können, bereits 131 Milliarden US-Dollar aufgenommen haben; allein im August sorgten 25 Milliarden US-Dollar dafür, dass die Jahressumme den Rekord der letzten zwei Jahre übertraf. Dieser Emissionsboom hat auch neue KI-Cloud-Computing-Unternehmen wie Nebius Group NV angezogen, zudem beteiligen sich verstärkt Investment-Grade-Unternehmen an der Emission; darunter brachte Alphabet die bislang größte Convertible-Bond-Emission dieses Jahres auf den Markt – als Teil ihres insgesamt 85-Milliarden-Dollar schweren Finanzierungsplans. Craig McCracken von Wells Fargo erklärte: „Das aktuelle Emissionsvolumen übersteigt deutlich die historischen Niveaus, weil die Finanzierung durch KI und den Aufbau entsprechender Infrastrukturen stark zugenommen hat und mehr Investment-Grade-Emittenten wieder aktiv werden.“ Goldman Sachs-Stratege Spencer Rogers wies darauf hin, dass etwa 44 % der diesjährigen Convertible-Bond-Emissionen von Unternehmen mit KI-Bezug stammen.