Japanischer Yen: Renditedruck birgt Risiko weiterer Verluste gegenüber US-Dollar – OCBC

Christopher Wong von OCBC hebt hervor, dass sich der USD/JPY erholt hat, da höhere Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen, ein stärkerer US-Dollar (USD) und gestiegene Ölpreise das Währungspaar stützen, auch wenn die Erwartungen an eine weitere Normalisierung durch die BOJ das Aufwärtspotenzial begrenzen. Er verweist auf eine vorsichtige bullishe Divergenz in der technischen Analyse und betont, dass der US-CPI entscheidend sein wird, ob sich die jüngste USD/JPY-Erholung fortsetzt oder abschwächt.

Höhere Renditen stützen den Dollar gegenüber dem Yen

"USD/JPY hat sich erholt. Fester werdende US-Staatsanleihenrenditen nach dem PPI und eine breitere USD-Erholung sorgten für Unterstützung, während höhere Ölpreise Inflationssorgen verstärkten und zudem eine ungünstigere Entwicklung für die japanischen Terms of Trade darstellten. Der Fokus richtet sich nun auf den US-CPI."

"Ein Überraschung nach oben, insbesondere bei der Kerninflation, könnte die Renditen der US-Staatsanleihen weiter ansteigen lassen und die USD/JPY-Erholung verlängern. Umgekehrt würde ein schwächerer Wert wahrscheinlich einen Teil der jüngsten Neubewertung der Zinssätze zurücknehmen und dem Thema Yen-Erholung erneut Auftrieb verleihen."

"Die kurzfristige Richtung dürfte daher weiterhin empfindlich auf die US-Zinsentwicklung reagieren, während die Erwartungen an eine weitere Normalisierung durch die BOJ als Gegengewicht für ein anhaltendes USD/JPY-Aufwärtspotenzial wirken sollten."

"Unsere frühere technische Vorsicht bezüglich des Dragonfly Doji – Risiko einer bullischen Umkehr – hat sich bewahrheitet. Zuletzt bei 154,25 gesehen. Die bärische Dynamik bleibt zwar intakt, zeigt aber erste Anzeichen einer Abschwächung, während der RSI aus überverkauften Bedingungen gestiegen ist."

"Wir weisen nun auf mögliche Risiken einer bullischen Divergenz bei MACD und RSI hin, die sich vorsichtig zu bilden scheint, wobei es noch zu früh für eine Bestätigung ist. Widerstand bei 155 (23,6% Fibo-Retracement vom Tief bis Hoch 2026), 156,70 (38,2% Fibo). Unterstützung bei 153, 152,20 (Tief 2026)."