Europäische Zentralbank: Höhere Energiepreise erhöhen Zinserwartungen – Deutsche Bank

Die Deutsche Bank berichtet, dass steigende Preise für Öl und Erdgas die europäischen Renditen auf Mehrjahreshochs treiben und die Märkte dazu veranlassen, einen restriktiveren Kurs der Europäischen Zentralbank einzupreisen. Die europäischen Ökonomen der Bank erwarten geringfügige Aufwärtskorrekturen beim BIP für 2026‑2027 sowie eine höhere Gesamtinflation für 2027‑2028, während die EZB wahrscheinlich eine datenabhängige Haltung ohne formale Forward Guidance beibehalten wird.

Märkte preisen weitere Straffung durch die EZB ein

"In Europa haben Investoren unterdessen ebenfalls einen restriktiveren Kurs der EZB eingepreist, wobei bis zur Sitzung im Juni 2027 zusätzliche +9,0 Basispunkte an Zinserhöhungen erwartet werden, sodass bis dahin insgesamt 86 Basispunkte weiterer Zinserhöhungen eingepreist sind."

"Mit Blick nach vorne werden europäische Renditen heute im Fokus stehen, da wir um 13:15 Uhr Londoner Zeit die aktuelle geldpolitische Entscheidung der EZB erwarten."

"Für die Entscheidung wird weithin erwartet, dass sie heute eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte beschließen und damit den Einlagensatz auf 2,5 % anheben."

"Unsere europäischen Ökonomen gehen davon aus, dass es kleine Aufwärtskorrekturen bei den BIP-Prognosen für 2026 und 2027 sowie eine höhere Gesamtinflation für 2027 und 2028 geben wird."

"Im Übrigen gehen sie davon aus, dass die EZB heute keine formale Guidance geben wird und stattdessen erneut das Mantra 'datenabhängig, von Sitzung zu Sitzung, keine Vorabfestlegung' wiederholt."