Das britische Pfund wartet auf den zweiaktigen Inflations-Test der Fed

Die eigentliche Spannung, die auf GBP/USD lastet, ist eine Zinsparität, die eine Divergenz verbirgt. Beide Zentralbanken liegen bei 3,75%. Die Rede von Federal Reserve (Fed) Chair Warsh in Jackson Hole vor zwei Wochen eröffnete die Möglichkeit einer Zinserhöhung; der Markt preist nun mit über 60% Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed am 16. um einen Viertelpunkt anhebt. Das Monetary Policy Committee (MPC) der Bank of England stimmte am 30. Juli mit 6:3 Stimmen für das Halten, wobei drei Mitglieder einen Schritt auf 4% bevorzugten. Die Bank of England (BoE) steht vor demselben Energieschock, der die Inflation dieses Jahr auf 3,2% treibt. Der Unterschied ist, dass Fed Chair Kevin Warsh das Inflationsproblem als nicht gelöst ansieht. Die geteilte Abstimmung der BoE liest sich wie Erschöpfung.

Das Chart von Cable bestätigt die Unentschlossenheit. Eine Aufwärtsbewegung von 1,3400 Anfang August verlor am 21. August bei 1,3675 an Schwung. Das Paar hat in den vergangenen zwei Wochen an Boden verloren. Die Marke von 1,3550 liegt in der Mitte der August-Spanne und dient am Mittwoch als Unterstützung auf Tagessicht. Der Stochastic RSI ist überverkauft, rollt aber nach unten – ein Zeichen, dass der Verkaufsimpuls an Schwung verloren hat. Die 50- und 200-Tage-Exponentiellen-Gleitenden-Durchschnitte liegen um 1,3550 und 1,3400 und bilden zwei technische Ebenen. Widerstand liegt bei 1,3650.

Was Cable aktuell bewegt

Der US-Erzeugerpreisindex (PPI) am Donnerstag und der US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Freitag sind die letzten beiden Inflationsdaten vor dem 16. September. Der Kern-PPI wird mit 0,3% zum Vormonat und 3,3% zum Vorjahr erwartet. Der Kern-CPI wird mit 0,2% zum Vormonat und 3,4% zum Vorjahr erwartet. Beide liegen über dem Vormonat. Ein heißerer Wert verlängert Warshs Argument für eine Zinserhöhung und treibt den Dollar nach oben. Ein schwächerer Wert lässt den Markt wieder Zinssenkungen einpreisen und das britische Pfund gewinnt an Wert.

Der Kalender enthält auch die üblichen Daten: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag mit erwarteten 205.000, am Donnerstag Bestandsverkäufe bestehender Eigenheime und am Freitag den UK Purchasing Managers Index (PMI). Die britische CPI-Veröffentlichung steht ebenfalls am Freitag an, erwartet mit 2,6% zum Vorjahr, und fällt auf denselben Tag wie die Fed-Entscheidungskaskade. Die Bekanntgabe der BoE-Entscheidung erfolgt am 17. September um 12 Uhr GMT (Greenwich Mean Time). Das Timing ist entscheidend: Die britische Inflationszahl erscheint vor der Entscheidung der Bank of England. Somit stützt ein hoher Wert das Argument der Falken für eine Zinserhöhung auf 4% bei der MPC-Abstimmung.

Das Handelsszenario

Widerstand: 1,3650. Unterstützung: 1,3475, dann 1,3400.

Cable fällt unter 1,3475 bei überraschend hohen CPI- oder PPI-Werten, anvisiert werden 1,3400 und eventuell ein erneuter Test des August-Tiefs bei 1,3350, falls die Fed anhebt und Cable zurückfällt. Die Entkräftung dieser Bewegung wäre ein Ausbruch über 1,3650 nach schwächeren Inflationsdaten und einer Neubewertung einer Fed-Pause, was die technische Ausrichtung in Richtung des Augusthochs bei 1,3675 und der Marke von 1,3700 verschiebt.

GBP/USD-Tageschart