Südkoreanischer Won: Gewinne dürften sich nach einer starken Neubewertung abschwächen – DBS
Chang Wei Liang von DBS Group Research stellt fest, dass der USD/KRW seit Ende Juni in einem stetigen Rückgang auf etwa 1340 gefallen ist, was den früheren Optimismus gegenüber dem Koreanischen Won aufgrund eines boomenden Speichersektors und starker Investitionspläne widerspiegelt. Er erwartet nun jedoch, dass weitere Zugewinne des KRW begrenzt ausfallen werden, da die Unterbewertung größtenteils aufgeholt wurde und der National Pension Service das FX-Hedging aussetzt.
Won-Rallye sieht schwindende Rückenwinde
„USD/KRW ist auf Tiefststände um 1340 gefallen und hat damit seit seinem Hoch Ende Juni einen weitgehend ununterbrochenen Rückgang verzeichnet.“
„Wir waren hinsichtlich des KRW optimistisch, angesichts eines boomenden Speichermarktes und hoher Investitionszusagen der koreanischen Speicherhersteller. Allerdings sehen wir nun ohne einen breit angelegten USD-Rückgang nur noch begrenztes weiteres Aufwärtspotenzial.“
„Zum einen hat sich die Unterbewertung des KRW so weit verringert, dass die KRW-Bewertung laut unserem DEER-Modell nun sehr nahe am fairen Wert liegt.“
„Zum anderen hat der National Pension Service (NPS) Koreas Berichten zufolge auch seine FX-Hedging-Operationen ausgesetzt.“
„Die momentane Aussetzung des FX-Hedgings könnte als Signal der Behörden gewertet werden, die Erwartungen an weitere KRW-Zugewinne zu dämpfen.“
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