Der US-Dollar-Index schwächt sich trotz wachsender Inflationssorgen und Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed ab.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, verliert den dritten Tag in Folge an Boden und notiert während der asiatischen Handelszeiten am Mittwoch um 98,80.

Der Abwärtsdruck auf den Greenback könnte jedoch begrenzt bleiben, da steigende Ölpreise die Inflationssorgen verschärfen und die Erwartungen auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) stärken. Die Rohölpreise sind nach einem US-Angriff auf mehrere iranische Tanker nahe Kharg Island, einem wichtigen Exportdrehkreuz, gestiegen. Diese Angriffe haben die geopolitischen Spannungen erhöht und Marktbefürchtungen hinsichtlich möglicher Störungen der globalen Öllieferungen geschürt.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler derzeit etwa eine 60%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei der kommenden Sitzung der US-Notenbank ein. Mit Blick nach vorn werden die Inflationsdaten des US-Erzeugerpreisindex (PPI) und des Verbraucherpreisindex (CPI) später diese Woche im Mittelpunkt stehen. Diese wichtigen Daten könnten neue Hinweise auf die nächsten Schritte der Federal Reserve vor der September-Sitzung liefern.

Zögerlichkeit der Fed hält den Dollar trotz Unruhe am Anleihemarkt unter Druck

Ökonomen der National Bank of Canada stellen fest, dass man sich „unter diesen Umständen fragen könnte, was die Fed davon abhalten würde, demnächst ihren Leitzins erstmals seit 2023 anzuheben und damit dem Greenback einen Boden zu verschaffen.“ Sie warnen jedoch davor, aktuelle Daten und Marktbewegungen überzubewerten und verweisen auf die Erinnerung von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh in seiner ersten Jackson-Hole-Rede, dass „die Nachrichten von gestern oft fälschlicherweise mit dem verwechselt werden, was gerade geschieht.“ Ihrer Ansicht nach ist „diese Beobachtung besonders relevant für den Anleihemarkt“, wo sich Narrative schnell verschieben und die zugrunde liegende Policy-Perspektive verdecken können.

Technische Analyse:

Im Tageschart notiert der Dollar Index Spot bei 98,80 und setzt seine kurzfristige Abwärtstendenz fort, da der Kurs sowohl unter dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) der letzten neun Perioden bei 99,07 als auch unter dem 50-Perioden-EMA bei 99,69 liegt. Die Konstellation begrenzt den kurzfristigen Trend durch diese fallenden Durchschnittswerte, während der 14-tägige Relative-Stärke-Index (RSI) nahe 38 auf anhaltenden Verkaufsdruck statt einer bevorstehenden Aufwärtsumkehr hindeutet.

Auf der Oberseite zeigt sich zunächst Widerstand beim neun-EMA, während ein stärkeres Hindernis beim 50-EMA entsteht, wo eine Erholungsrally wahrscheinlich nur bei verbesserter Dynamik gelingen würde. Da aufgrund der angegebenen Indikatoren unter dem aktuellen Kurs keine klaren technischen Unterstützungsniveaus abgeleitet werden können, könnten Händler frühere Zwischentiefs im Gesamtchart als potenzielle Nachfragezonen betrachten. Gleichzeitig deutet der verhaltene FXS Fed Sentiment Index um 125,72 darauf hin, dass die makroökonomische Überzeugung hinter dem Dollar weiterhin schwach ist.