Euro: Abwärtsrisiken gegenüber dem US-Dollar im Vorfeld der EZB und Fed – ING

Francesco Pesole von ING stellt fest, dass das stärkere Wachstum der Eurozone im zweiten Quartal sowie die Widerstandsfähigkeit gegenüber geopolitischen und Rohstoffschocks den Euro (EUR) relativ teuer gehalten haben. Er behält jedoch eine kurzfristige Abwärtstendenz bei EUR/USD bei, die durch die Erwartung einer Zinserhöhung der Fed im September und verschlechterte Handelsbedingungen in der Eurozone getrieben wird. Eine Bewegung in Richtung 1,150 in den kommenden Wochen wird als realistisches Szenario vor einer potenziell dovishen Sitzung der Europäischen Zentralbank (ECB) angesehen.

Euro bleibt widerstandsfähig, aber sanfterer Kurs erwartet

"Das Wachstum der Eurozone im zweiten Quartal wurde von 0,4% auf 0,6% gegenüber dem Vorquartal nach oben korrigiert, angetrieben durch stärkere irische Wachstumszahlen aufgrund der robusten Performance multinationaler Unternehmen."

"Im weiteren Sinne bleibt die Widerstandsfähigkeit Europas trotz geopolitischer Entwicklungen und steigender Rohstoffpreise ein zentrales Thema dieses Sommers und hat wahrscheinlich dazu beigetragen, den Euro relativ teuer zu halten."

"Unsere kurzfristige Abwärtspräferenz bei EUR/USD wird weiterhin hauptsächlich durch unsere USD-Sicht und die Erwartung einer Zinserhöhung der Fed im September bestimmt. Allerdings gibt der jüngste Anstieg der Energiepreise zusätzlichen Rückenwind."

"Echtzeit-Schätzungen deuten darauf hin, dass die Rohstoff-Handelsbedingungen der Eurozone derzeit schlechter sind als beim vorherigen Tiefstand im März."

"Vor der Sitzung der ECB am Donnerstag sehen wir einige dovishe Risiken, angesichts der aggressiven Straffungserwartungen des Marktes. In diesem Zusammenhang bleibt eine Bewegung in Richtung 1,150 in den kommenden Wochen aus unserer Sicht realistisch."