Der Schweizer Franken stabilisiert sich, da Zinserhöhungserwartungen der Fed die Zuflüsse in sichere Häfen ausgleichen

Das USD/CHF-Paar bewegt sich während der frühen europäischen Handelssitzung am Dienstag nahe 0,8090 seitwärts. Händler bereiten sich auf wichtige US-Inflationsdaten zum Erzeugerpreisindex (PPI) und Verbraucherpreisindex (CPI) später in dieser Woche vor. 

Das CME FedWatch-Tool zeigte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 60,6% für eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) um einen Viertelprozentpunkt, während die Schweizerische Nationalbank (SNB) voraussichtlich ihren Leitzins bis weit ins nächste Jahr bei 0% belassen wird. 

Die Marktteilnehmer achten auf weitere Impulse durch die anstehenden US-Daten zum Erzeugerpreisindex (PPI) und Verbraucherpreisindex (CPI), die die Erwartungen hinsichtlich des nächsten geldpolitischen Schritts der Fed prägen könnten. Sollten die Berichte stärker als erwartet ausfallen, könnte dies den US Dollar (USD) gegenüber dem Schweizer Franken (CHF) stützen. 

Auf der geopolitischen Bühne drohte Iran den USA mit „wirtschaftlicher Kriegsführung“ und gab an, eine fortschrittliche Rakete auf amerikanische Kriegsschiffe abgefeuert zu haben. Dies unterstreicht die Risiken einer weiteren Eskalation nur wenige Tage, nachdem beide Seiten erneut Angriffe austauschten. Die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten könnten dem CHF als sicherem Hafen kurzfristig Auftrieb verleihen. 

Franc-Unterstützung begrenzt, da SNB bis 2027 auf Pause gesehen wird

Analysten bei Brown Brothers Harriman weisen darauf hin, dass trotz der jüngst überraschend hohen Inflation in der Schweiz der geldpolitische Ausblick weiterhin bemerkenswert ruhig bleibt. Sie heben hervor, dass „die Swaps-Kurve eine erste Anhebung um 25 Basispunkte auf 0,25% im Juni 2027 vollständig einpreist“, was das Marktvertrauen unterstreicht, dass die SNB ihre Zinspolitik für längere Zeit unverändert lassen kann. Ihrer Ansicht nach hat „die SNB ausreichend Spielraum, die Zinsen für einige Zeit bei 0,00% zu behalten, da die Inflation weiterhin klar innerhalb des Preisstabilitätsziels der Bank von unter 2% pro Jahr liegt“ – ein Umfeld, das das Potenzial des Franken begrenzt, von aktuellen Überraschungen auf der Datenseite zu profitieren.

Technische Analyse: USD/CHF behält bullischen Ton oberhalb der 100-Tage-SMA bei

Im Tageschart weist USD/CHF eine leicht bullische kurzfristige Tendenz auf, da sich der Kurs oberhalb des mittleren Bollinger-Bands bewegt und solide durch den aufwärtsgerichteten 100-Tage-Durchschnitt gestützt wird. Der Relative Strength Index (14) notiert knapp über der 50er-Linie und deutet damit auf einen stetigen, aber nicht aggressiven Aufwärtstrend, während sich der Preis in der oberen Hälfte des Bollinger-Kanals weiter nach oben bewegt.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am oberen Bollinger-Band nahe 0,8175, wo jüngste Gewinne bei steigender Volatilität auf Angebot treffen könnten. Auf der Unterseite fungiert das mittlere Bollinger-Band bei 0,8075 als direkte Unterstützung, während der 100-Tage-Durchschnitt bei 0,8000 und das untere Bollinger-Band um 0,7980 eine breitere Nachfragezone markieren, die unterschritten werden müsste, um die aktuelle konstruktive Struktur zu durchbrechen.