Der japanische Yen steigt auf das Hoch vom 18. Februar, da positive Lohndaten und das BIP die Erwartungen an eine Zinserhöhung der BoJ stärken

Das USD/JPY-Paar fällt den zweiten Tag in Folge – und markiert damit den vierten Rückgang in den letzten fünf Tagen – und sinkt während der asiatischen Sitzung am Dienstag auf den niedrigsten Stand seit dem 18. Februar, etwa im mittleren Bereich der 153,00. Die positiven Daten aus Japan bestärken die Erwartungen einer restriktiveren Geldpolitik der Bank of Japan (BoJ) und treiben den japanischen Yen (JPY) an, wodurch das Währungspaar inmitten eines allgemein schwächeren US-Dollars (USD) stark unter Druck gerät.

Ein Regierungsbericht zeigte heute früh, dass die Reallöhne in Japan im Juli gegenüber dem Vorjahr um 2,4 % gestiegen sind und damit den größten Anstieg seit Mai 2021 sowie den siebten Anstieg in Folge verzeichneten. Die vom Arbeitsministerium zur Berechnung der Reallöhne verwendete Inflationsrate stieg in diesem Jahr erstmals über 2 %. Hinzu kommt, dass revidierte Daten des Kabinettsamts ergaben, dass die Wirtschaft Japans im Zeitraum April bis Juni auf das Jahr hochgerechnet um 1,4 % gewachsen ist, nach der vorläufigen Schätzung von 1,1 %. Dies unterstützt die Annahme, dass die BoJ nächste Woche die Zinsen anheben und danach weiter straffen könnte.

Händler scheinen inzwischen eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der BoJ-Sitzung am 17.–18. September vollständig eingepreist zu haben. Einige Analysten sehen zudem das Risiko eines größeren Zinsschritts, um die erwartete Inflation zu dämpfen, die langfristigen Renditen zu deckeln und letztlich den JPY zu stützen. Darüber hinaus sorgt erneute Spekulation über eine mögliche Intervention der japanischen Behörden am Devisenmarkt für zusätzlichen Rückhalt für den JPY. Der USD wiederum verzeichnet weiterhin Anschlussverkäufe, trotz der restriktiven Erwartungen an die US-Federal Reserve (Fed), was den Verkaufsdruck auf das USD/JPY-Paar verstärkt und die Bären begünstigt.

Vor dem Hintergrund von Inflationsrisiken durch hohe Energiepreise hat der besser als erwartete US-Arbeitsmarktbericht (NFP) die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Fed-Zinserhöhung am 15.–16. September gesteigert. Die USD-Bullen warten jedoch auf die Veröffentlichung der neuesten US-Inflationsdaten – des Produzentenpreisindex (PPI) am Donnerstag und des Verbraucherpreisindex (PPI) am Freitag. Dies wiegt den Support durch zunehmende geopolitische Spannungen auf und bestätigt den negativen Ausblick für das USD/JPY-Paar, auch wenn überverkaufte Marktbedingungen vor weiteren Abwärtsbewegungen zu Vorsicht mahnen.

USD/JPY Tageschart

Technische Analyse

Das USD/JPY-Paar ist unter die horizontale Unterstützung bei 155,30–155,20 gefallen, was die kurzfristige Tendenz weiter bärisch hält und für eine Fortsetzung der jüngsten Korrektur von Mehrjahreshochs spricht. Während sich die Marktstimmung von einer Yen-Schwäche entfernt, könnte jeder Erholungsversuch als Verkaufsmöglichkeit gesehen werden und bleibt wahrscheinlich in der genannten Unterstützungszone gedeckelt.