Der US-Dollar-Index steht unter Druck, da die Yen-Käufe zunehmen

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen misst, setzt seinen Rückgang am Montag fort, da eine starke Rallye des japanischen Yen (JPY) die Unterstützung durch erhöhte geopolitische Spannungen und Zinserhöhungserwartungen der Federal Reserve (Fed) überwiegt.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert der DXY bei etwa 98,90, ein Rückgang von 0,26 % am Tag, und bewegt sich nahe dem Zweiwochentief. Es wird erwartet, dass die Handelsaktivität verhalten bleibt, da die US-Aktien- und Anleihemärkte wegen des Labor Day geschlossen sind.

USD/JPY fällt auf ein Sechseinhalb-Monatstief nahe 154,40, da restriktive Erwartungen an die Bank of Japan (BoJ), Kapitalrückführungen und das Schließen von Yen-finanzierten Carry Trades die japanische Währung unterstützen.

Abgesehen von den unmittelbaren Marktbewegungen lasten anhaltende Inflationssorgen, Zweifel an der politischen Glaubwürdigkeit und politische Risiken weiterhin auf dem Greenback, wodurch die Diskussion um eine mögliche Abwertung des US-Dollars lebendig bleibt. Die Aufmerksamkeit richtet sich zudem auf die von der US Treasury ab Mittwoch geplanten Rückkäufe von langlaufenden Staatsanleihen, die die Anleiherenditen und die allgemeine Stimmung gegenüber der Währung beeinflussen könnten.

Analysten von HSBC weisen darauf hin, dass Fed-Vorsitzender Warshs Rede in Jackson Hole „ein zentrales Element dieser Geschichte entschärfte, indem sie das Vertrauen in das Engagement der Fed im Kampf gegen die Inflation gestärkt hat.“ Nach Einschätzung von HSBC „wurde dadurch das Risiko verringert, dass schwache politische Glaubwürdigkeit eine dauerhafte Belastung für den Dollar darstellen könnte“, und so werde „die Abwertungsdebatte – zumindest vorerst – gedämpft.“

Trader erhöhten ihre Wetten auf eine Zinserhöhung bei der Fed-Sitzung am 15.-16. September nach dem robusten Arbeitsmarktbericht vom Freitag. Gleichzeitig tragen die hohen Ölpreise angesichts von Sorgen über Lieferungen aus dem Nahen Osten zu Inflationsrisiken bei und verstärken die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik weiter.

Am Wochenende erklärte das US-Militär, am Samstag drei iranische Rohöltanker angegriffen zu haben, nachdem der Iran ballistische Raketen auf zwei US-Marine-Schiffe abgefeuert hatte. Die Financial Times berichtete zudem, dass die Jazan-Raffinerie von Saudi Aramco am Montag erneut angegriffen wurde.

Laut dem CME FedWatch Tool sehen Trader derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 58 %, dass die US-Notenbank nächste Woche die Kreditkosten anheben wird. Im Vorfeld der Entscheidung werden Inflationsdaten einen wichtigen Test für die Zinserwartungen darstellen: Der Erzeugerpreisindex (PP) wird am Donnerstag veröffentlicht und der Verbraucherpreisindex (CPI) ist für Freitag angesetzt.