154,06: Der japanische Yen erreicht neue Sechs-Monats-Höchststände in der Hoffnung auf stärkere Zinserhöhungen der BoJ

Der japanische Yen (JPY) setzt seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar (USD) am Montag fort, nachdem sich der Staub nach einem starken US-Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls, NFP) gelegt hat und japanische Offizielle auf eine mögliche Beschleunigung des Straffungszyklus der Bank of Japan (BoJ) hindeuten. Das Währungspaar USD/JPY hat den Unterstützungsbereich um 155,15 durchbrochen und am Montag neue Sechsmonatstiefs nahe 154,00 erreicht.

Analysten der Danske Bank stellen eine deutliche Verschiebung der Zinserwartungen in Japan fest und heben hervor, dass in Japan „Takuji Aida, Wirtschaftsberater von Premierminister Takaichi und als einer der lautstärksten Gegner von Zinserhöhungen der BoJ bekannt, nun erwartet, dass die Bank of Japan auf ihrer Sitzung am 17.-18. September die Zinsen anheben wird, gefolgt von einer weiteren Erhöhung bis Januar nächsten Jahres.“

„Aida warnt, dass ein schnelleres Straffungstempo die Wirtschaft belasten könnte“, bestätigen die Experten der Danske Bank in einer Mitteilung, die darauf hindeutet, dass weitere Zinserhöhungen auf der Agenda der BoJ stehen könnten.

NBIM-Strategiewechsel unterstreicht Rotation von US-Staatsanleihen nach Japan

Darüber hinaus hat Shreyas Gopal, Devisenanalyst der Deutschen Bank, die Auswirkungen der Portfolioumschichtungen des Norges Bank Investment Management (NBIM) untersucht und kommt zu dem Schluss, dass die geplante Umschichtung „voraussichtlich zu einer deutlichen Reduzierung der Bestände an US-Staatsanleihen und einer signifikanten Erhöhung der Allokation in japanische Staatsanleihen führen wird“.

Der Bericht ordnet diese Entwicklung als Teil einer breiter angelegten Neubewertung von Staatsrisiken und Prioritäten bei der Diversifizierung ein. Der Einstieg in den japanischen Staatsanleihenmarkt gilt mittelfristig als stützender Faktor für den Yen, auch wenn das absolute Volumen im Vergleich zu globalen Benchmarks gering bleibt.

Technische Analyse: USD/JPY hebt große SKS-Formation hervor

USD/JPY hat am Montag einen Unterstützungsbereich einige Pips über 155,00 durchbrochen, der die Nackenlinie einer bärischen Schulter-Kopf-Schulter-(SKS)-Formation im Tageschart darstellt – eine typische Figur für Trendwenden. Die Impulsindikatoren zeigen, dass der Relative Strength Index (RSI) (14) auf Tagesbasis mit Werten nahe 27 den überverkauften Bereich erreicht und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) im selben Zeitrahmen auf unter null fallende Werte signalisiert. Dies verstärkt den aktuellen Abwärtsimpuls, trotz des Risikos einer technisch bedingten Gegenbewegung.

Das Paar testet nun die Unterstützung am Tief vom 24. Februar im Bereich von 154,00. Weiter unten rücken die Tiefs vom Ende Januar knapp über 152,00 ins Visier. Das Kursziel der SKS-Formation liegt beim Oktober-Tief 2025 im Bereich von 149,60. Aufwärtsversuche über den genannten Bereich von 155,15 dürften hingegen Widerstand am Tief vom 7. August im Bereich von 156,60 sowie am Tief vom 20. August nahe 158,00 finden.