Der Euro fällt, während der japanische Yen von erwarteten Zinserhöhungen der BoJ profitiert

EUR/JPY fällt am Montag um 1,11 % und notiert zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei etwa 179,45. Der starke Rückgang des Währungspaars spiegelt hauptsächlich die deutliche Aufwertung des japanischen Yen (JPY) wider, die durch wachsende Erwartungen einer geldpolitischen Straffung durch die Bank of Japan (BoJ) gestützt wird.

Anleger scheinen inzwischen vollständig eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der nächsten BoJ-Sitzung, die für den 17.-18. September geplant ist, eingepreist zu haben. Einige Analysten halten sogar eine größere Anpassung für möglich, die darauf abzielt, Inflationserwartungen und steigende langfristige Anleiherenditen einzudämmen.

Spekulationen über eine mögliche Intervention japanischer Behörden am Devisenmarkt bieten dem japanischen Yen zusätzliche Unterstützung. Die Kombination aus der Aussicht auf höhere Zinsen in Japan und dem Risiko einer Intervention begünstigt daher die japanische Währung und verstärkt den Abwärtsdruck auf EUR/JPY.

Auf europäischer Seite erhielt der Euro (EUR) am Montag gemischte makroökonomische Signale. Das deutsche Statistische Bundesamt (Destatis) meldete, dass die deutsche Industrieproduktion im Juli um 1,1 % gegenüber dem Vormonat zurückging, nachdem sie im Juni stagnierte und die ursprünglich gemeldete Steigerung von 0,2 % nach unten revidiert worden war. Der Wert lag deutlich unter dem von den Märkten erwarteten Wachstum von 0,3 %.

Im Jahresvergleich sank die deutsche Industrieproduktion im Juli um 1,6 % gegenüber dem Vorjahr, nach einem Rückgang von 0,5 % im Juni. Diese Zahlen unterstreichen die anhaltenden Schwierigkeiten des Industriesektors der größten Volkswirtschaft der Eurozone.

Die Daten aus dem übrigen Euroraum waren ermutigender. Der Eurozone Sentix Investor Confidence Index stieg im September auf 5,1 nach 0,9 im August und signalisiert damit eine deutliche Verbesserung der Anlegerstimmung.

Unterdessen wurde das Wachstum in der Eurozone nach oben revidiert. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im zweiten Quartal um 0,6 % gegenüber dem Vorquartal, verglichen mit der vorherigen Schätzung von 0,4 %, was dem stärksten Quartalswachstum seit dem zweiten Quartal 2022 entspricht. Im Jahresvergleich wurde das Wachstum ebenfalls nach oben auf 1,2 % gegenüber dem Vorjahr revidiert, nach zuvor geschätzten 1 % und im Vergleich zu 0,6 % im ersten Quartal.

Trotz dieser insgesamt positiveren Entwicklungen für die Wirtschaft der Eurozone wird die Entwicklung von EUR/JPY am Montag weiterhin vom stärkeren japanischen Yen und den Erwartungen einer bevorstehenden geldpolitischen Straffung in Japan dominiert.