Der Euro bleibt trotz schwacher deutscher Industrieproduktionsdaten stabil über 1,1610.

Der Euro (EUR) handelt am Montag gegenüber dem US-Dollar (USD) nahezu unverändert und bewegt sich zum Beginn der europäischen Sitzung knapp über 1,1610, nachdem er sich in der vergangenen Woche von der Zone um 1,1640 zurückgezogen hatte. Die deutschen Produktionsdaten unterstützen nur wenig, und steigende Ölpreise infolge zunehmender Spannungen im Nahen Osten setzen den Euro zusätzlich unter Druck. Allerdings bleiben USD-Aufwertungen bisher begrenzt, da die US-Märkte wegen eines Bankfeiertags geschlossen sind.

Aus Deutschland wurde gemeldet, dass die Industrieproduktion im Juli um 1,1% zurückging, während der Markt mit einem Anstieg von 0,3% gerechnet hatte. Zudem wurde der Wert für Juni von ursprünglich +0,2% auf 0% nach unten korrigiert. Im Jahresvergleich hat sich der Rückgang der deutschen Industrieproduktion beschleunigt, und zwar auf ein Minus von 1,6% nach -0,5% im Juni.

Später am Montag wird erwartet, dass das endgültige Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Eurozone bestätigt, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 0,4% und im Vergleich zum Vorjahr um 1,1% gewachsen ist.

In der Eurozone steht diese Woche die geldpolitische Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) am Donnerstag im Fokus. Es gilt als praktisch sicher, dass die Bank ihren Leitzins auf 2,25% anheben wird, wobei Investoren vor allem auf die Kommentare der EZB-Präsidentin Christine Lagarde achten werden, um Hinweise auf einen weiteren Zinsschritt noch in diesem Jahr zu erhalten.

US-CPI diese Woche im Fokus

Der US-Dollar erhielt am Freitag Unterstützung durch die US-Arbeitsmarktdaten (NFP), die für August einen Zuwachs von 162.000 Arbeitsplätzen auswiesen – fast das Dreifache des von Marktanalysten prognostizierten Anstiegs um 56.000. Nun warten Investoren auf die US-Verbraucherpreisindexdaten, die am Freitag veröffentlicht werden und bestätigen sollen, dass die Federal Reserve (Fed) bei der Sitzung in der kommenden Woche die Zinsen anheben wird.

Strategen bei Brown Brothers Harriman argumentieren jedoch, dass selbst wenn eine Fed-Zinserhöhung im September „beschlossene Sache“ sei, sie „bezweifeln, dass der USD neue zyklische Hochs erreichen wird“, da Straffungen anderer großer Zentralbanken die geldpolitische Divergenz begrenzen.

BBH-Experten merken an, dass von der EZB „allgemein erwartet wird, am Donnerstag die zweite Anhebung um 25 Basispunkte in diesem Jahr vorzunehmen“, und ergänzen, dass die „Risiken rund um die US-CPI-Daten für August fein austariert sind und die Voraussetzungen für eine außergewöhnlich volatile Marktreaktion schaffen“.

In den USA bleiben die Märkte aufgrund des Labor-Day-Feiertags am Montag geschlossen, was sich wahrscheinlich auf die Marktvolatilität auswirken wird.