Der 18-jährige Immobilienzyklus deutet darauf hin, dass der nächste Markteinbruch kurz bevorsteht

Investoren beobachten Aktien und Bitcoin auf den nächsten großen Höchststand. Der bekannte Makro-Analyst Jason Pizzino ist der Meinung, dass die erste Warnung bereits vom US-Immobilienmarkt gekommen ist. Seine These beruht auf einem 18-jährigen Immobilienzyklus, der sich aus etwa 220 Jahren US-Verkaufsdaten ableitet. Der aktuelle Zyklus begann um 2011/2012 und verortet den Immobilienhöhepunkt in den Jahren 2025/26, mit einem möglichen Tiefpunkt um 2029/30. Sobald alle investiert sind, befindet man sich am Höhepunkt, sagte Pizzino. Die aktuellen Daten belegen den Zyklus nicht. Sie machen die Theorie aber schwerer abzuweisen. Die US-Immobilienpreise stiegen im Juni um 1,5 % im Jahresvergleich, fielen dabei jedoch den 13. Monat in Folge inflationsbereinigt. Die Verkäufe neuer Häuser sanken im Juli um 10,5 %. Der Medianpreis fiel auf 393.800 $, den niedrigsten Stand seit fünf Jahren. Das Vertrauen der Bauunternehmer liegt bei 35, deutlich unter der neutralen 50er-Marke. 18-jähriger US-Immobilien- und Wirtschaftszyklus. Quelle: Substack Housing First.Aktien könnten als Nächstes folgen Das wichtigste Signal von Pizzino ist D.R. Horton. Der Hausbauer erreichte seinen Höchststand im letzten Immobilienzyklus vor dem Gesamtmarkt. Dessen Hoch Ende 2024 nach demselben Muster signalisiert einen möglichen Aktienmarkthöchststand etwa Ende 2026 oder Anfang 2027. D.R. Horton schloss am Freitag bei 142,75 $. Laut Pizzino würde ein Fall unter rund 130 $ seine These verstärken. Aktien bleiben nahe an Rekordständen. Der S&P 500 schloss am Freitag bei 7.718,60, etwa 1 % unter dem Rekord vom 13. August. Starke Arbeitsmarktdaten für August erhöhten zudem die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September auf rund 60 %. D.R. Horton monatlich mit 27-Monats-Messung. Quelle: YouTubeBitcoin ist der Joker Bitcoin handelt heute nahe bei 79.700 $ und damit deutlich über seinem Tiefstand von rund 57.700 $ im Juli. Auch der gleitende 200-Tage-Durchschnitt wurde zurückerobert. Pizzino glaubt, dass Bitcoin weiter steigen kann, wenn auch mit geringeren Gewinnen. Sein grober Fahrplan sieht ein Ziel von etwa 120.000 $ vom Julitief. 180.000 $ hält er für deutlich schwieriger, falls die Kreditvergabe weiter eingeschränkt bleibt. Ein weiterer Analyst, Benjamin Cowen, ist vorsichtiger, den Zyklus als Handelssignal zu sehen. Ich kaufe jeden Monat Indexfonds – selbst wenn ich denke, dass eine Korrektur kommt, sagte Cowen. Das könnte die wichtigste Erkenntnis sein. Der Zyklus gibt Anlegern eine Warnzone, aber kein Ablaufdatum. Pizzinos eigener Rat ist einfacher: Einen Plan machen, bevor das Geld verschwindet. Handle an dem Markt, den du hast, sagte Cowen, nicht an dem Markt, den du dir wünschst.